Биткоин киттерінің пайдасының қысқаруы: аюлық сигнал емес, нарықтық консолидация
Биткоиннің ірі ұстаушыларының іске асырылмаған пайда коэффициенті төмендеуді жалғастыруда, әсіресе ұзақ мерзімді инвесторлар арасында бұл қысқару айқын байқалады. Дегенмен, менің бағалауым бойынша, бұл нарықтың құрылымдық әлсіздігі туралы сигнал емес, керісінше, қызып кету кезеңінен кейінгі қалыпқа келудің белгісі.
Қысқа мерзімді киттер: басқа көрініс
Қызығы, қысқа мерзімді ірі ұстаушылардың мінез-құлқы ерекшеленеді. Олардың кірістілігі шығынсыздық деңгейіне жақын ұсталып тұр. Бұл жаңа ірі қатысушылардың айтарлықтай «қағаз» пайдада отырмағанын білдіреді. Тарихи тұрғыдан, сатудың күшті қысымы дәл қысқа мерзімді киттер артық пайда жинаған кезде пайда болады. Қазіргі жағдайда пайданы агрессивті түрде бекітуге ынталандыру салыстырмалы түрде шектеулі болып қалады.
BTC ұзақ мерзімді және қысқа мерзімді киттерінің кірістілігі арасындағы алшақтық капитуляция емес, консолидациядан өтіп жатқан нарықты көрсетеді. Ұзақ мерзімді ұстаушылар төмендеген пайдаға қарамастан өз позицияларын сақтайды, ал қысқа мерзімділер бейтарап күйде қалады.
Деректер тұрақтандыруды көрсетеді
Мұндай комбинация көбінесе спекулятивтік артықшылық жүйеден біртіндеп кетіп жатқан тұрақтандыру кезеңін көрсетеді. Ончейн-деректер және макроэкономика тұрғысынан, сурет құрылымдық әлсіздікті емес, қалыпқа келуді көрсетеді.
Киттердің кірістілігі тарихи орташа мәндерге жақындады, левередж деңгейі төмендеді, ал сатуға деген ынталандыру өткен циклдардың шыңдарына қарағанда әлдеқайда әлсіз көрінеді. Іске асырылмаған пайда коэффициенті (ұстаушылардың позицияларының ағымдағы баға бойынша сатып алу бағасына қатысты қаншалықты тиімді екенін көрсететін метрика) қызып кеткен нарыққа тән мәндерден шегінді.
Қазіргі жағдай ұзаққа созылған аю нарығының ерте кезеңдерінен гөрі, қайта жинақтау және теңгерім қалыптастыруға ұқсайды.
Менің сараптамалық пікірім: Нарық артық спекулятивтік көбіктен тазарып жатыр. Бұл келесі тұрақты жоғары қозғалысқа негіз қалайтын сау процесс. Дүрліккендерді елемеңіз — біз соңының басын емес, жаңа раунд алдындағы үзілісті көріп отырмыз.