Англия Банкі стейблкоиндерге арналған ережелерді түбегейлі өзгертеді: иелену лимиттерін жою және эмиссияның £40 млрд шегін енгізу
Англия Банкі жүйелі стейблкоиндерге арналған саясаттың түпкілікті нұсқасын және ережелер жобасын жариялады, бастапқы ұсыныстарға елеулі түзетулер енгізді. Негізгі өзгеріс – жеке және заңды тұлғалар үшін жеке меншік шектеулерінен толық бас тарту. Оның орнына реттеуші әрбір жүйелі стейблкоинге £40 млрд (шамамен $52,8 млрд) деңгейінде белгіленген уақытша жалпы эмиссия лимитін енгізеді.
Естеріңізге сала кетейін, 2025 жылғы қарашадағы консультациялық құжатта Англия Банкі жүйелі стейблкоиндерге иелік етуді жеке тұлғалар үшін £20 000 және бизнес үшін £10 млн сомасымен шектеуді ұсынған болатын. Салалық бірлестіктер бұл ұсыныстарды қатаң сынға алып, қатаң шектеулер нақты пайдалану сценарийлерін іс жүзінде мүмкін емес ететінін дұрыс атап өтті. Реттеуші сынға құлақ асып, неғұрлым тиімді және аз шығынды жолды таңдады.
Эмиссия лимиті әр пайдаланушының шотын қадағаламай, эмитентті тікелей реттейді. Мұны орталықтандырылмаған желілерде қамтамасыз ету әлдеқайда оңай. Англия Банкі бұл лимитті үнемі қайта қарап, экономиканы несиелеуге төнетін қауіптер жойылғаннан кейін оны алып тастайды. £40 млрд белгісінің таңдалуы кездейсоқ емес: ол эмитенттерге өміршең бизнес жүргізуге және Ұлыбританияның басқа жүйелі төлем жүйелерімен салыстыруға болатын күндік операция көлемін қолдауға мүмкіндік береді. Салыстыру үшін, Faster Payments және карта схемаларының орташа тәуліктік көрсеткіштері шамамен £1,4–2,2 млрд құрайды, ал бұл сома CHAPS жүйесі арқылы өтетін көлемдердің шамамен 10% құрайды.
Сонымен қатар, Англия Банкі резервтік қамтамасыз ету талаптарын сәл жеңілдетті. Эмитенттер қысқа мерзімді мемлекеттік қарызда ұстай алатын активтердің үлесі бұрын ұсынылған 60%-дан 70%-ға дейін көтерілді. Қалған бөлігін орталық банктегі пайызсыз депозиттер түрінде сақтау қажет. Бұрын қолданыста болған ережелер британдық эмиссия экономикасын АҚШ пен ЕО-дағы бәсекелестермен салыстырғанда тартымсыз етті, өйткені резервтердің едәуір бөлігі кіріс әкелмеді. Жеңілдік бұл жүктемені азайтады, дегенмен қорлардың бір бөлігі әлі де ақысыз болып қалады.
Англия Банкі мен Қаржылық реттеу басқармасы (FCA) бірлесіп, компаниялардың жүйелі емес мәртебеден жүйелі мәртебеге басқарылатын ауысуын қоса алғанда, толық режимді құруда. Түпкілікті ережелер 2026 жылдың соңына дейін аяқталады деп күтілуде.
Менің талдауым: Бұл шешім – Ұлыбританияны стейблкоиндерді реттеу саласындағы ең прогрессивті юрисдикциялармен қатар қоятын стратегиялық қадам. Меншікке қатаң шектеулерден бас тартып, эмиссия шегіне көшу – инновацияларды ынталандыратын, соңғы пайдаланушыларға артық реттеушілік жүктеме жасамайтын прагматикалық және көреген тәсіл. Егер ФРЖ мен ЕОБ бұл үлгіге ермесе, Лондон стейблкоин эмиссиясының жаңа әлемдік орталығына айналу қаупі бар.