Morgan Stanley ETH және SOL ETF басқару комиссиясын рекордтық 0,14%-ке дейін төмендетеді
Дәстүрлі қаржы алыбы Morgan Stanley криптовалюталық ETF нарығындағы қатысуын агрессивті түрде кеңейтуді жалғастыруда. АҚШ Бағалы қағаздар және биржалар комиссиясына (SEC) ұсынылған жаңартылған S-1 өтінімдерінде компания Ethereum (ETH) және Solana (SOL) үшін споттық ETF басқару комиссиясын 0,14%-ға дейін төмендететінін жариялады.
Бұл қадам Morgan Stanley-ді жай ғана қатысушы емес, сегменттегі баға көшбасшысына айналдырады. Салыстыру үшін, ұзақ уақыт бойы басқарылатын активтер көлемі бойынша үстемдік еткен Grayscale Investments және Franklin Templeton өнімдері 0,25% және одан жоғары деңгейде комиссия алады. 0,11% айырмашылық — бұл жай маркетингтік амал емес, миллиардтық портфельдермен жұмыс істейтін институционалдық инвесторлар үшін тікелей үнемдеу.
Стейкинг: табыстың жаңа көзі
Стейкинг комиссиясының құрылымы ерекше назар аударуға тұрарлық. Жаңартылған құжаттарда Morgan Stanley қор активтерінен алынған стейкинг сыйақыларының 5%-ын ұстайтыны көрсетілген. Бұл Proof-of-Stake-ке қатысатын ETF үшін стандартты тәжірибе, бірақ компания стейкинг процесінің өзі үшін қосымша ақы алмайтынын — тек сыйақыдан пайыз ғана ұстайтынын атап өту маңызды.
Өнім экономикасы тұрғысынан мұндай тәсіл негізгі актив бағасының нөлдік өсуі кезінде де қордың бәсекеге қабілетті болуына мүмкіндік береді. Solana бойынша ағымдағы кірістілік мөлшерлемелері (жылына шамамен 6-7%) және Ethereum (жылына шамамен 3-4%) кезінде, стейкинг комиссиясын шегергеннен кейінгі ETF ұстаушылары үшін таза табыс әлі де тартымды болып қалады.
Аналитикалық қорытынды
Комиссияны 0,14%-ға дейін төмендету — нарық үлесін иеленуге бағытталған стратегиялық қадам. Morgan Stanley иеленудің төмен құны институционалдық бөлулер үшін шешуші фактор болады деп есептейді. Компанияның АҚШ-тағы ең ірі қаржылық кеңесшілер желілерінің біріне ие екенін ескерсек, бұл қадам Grayscale және Franklin Templeton-ның қымбатырақ өнімдерінен капиталдың ағып кету толқынын тудыруы мүмкін.
Менің ойымша, біз крипто-ETF сегментіндегі баға соғысының басталуын байқап отырмыз. Егер Morgan Stanley масштабтау кезінде мұндай комиссияны ұстап тұра алса, бұл барлық бәсекелестер үшін елеулі сын-қатерге айналады. Инвесторлар SEC мақұлдағаннан кейінгі алғашқы апталарда осы қорларға ақша ағынының көлемін мұқият қадағалауы керек.