Аналитиктер дабыл қағуда: АҚШ нарықтарының қызып кетуі биткоинге қауіп төндіреді — жағдайдың менің талдауым
АҚШ нарықтары қызып кетудің қауіпті аймағында тұр — жетекші сарапшылар осындай қорытындыға келіп отыр, мен де олармен келісуге мәжбүрмін. Екі жоғары деңгейдегі сарапшы да қор нарығындағы қазіргі жағдай дағдарыс алдындағы кезеңдерді еске салатынын көрсетеді. Бұл криптовалюта нарығына, әсіресе көңіл-күйдің индикаторы ретінде жиі қызмет ететін биткоинге тікелей қатысты.
Майк Макглоун: «Домино» құлай бастайды
Bloomberg Intelligence стратегі Майк Макглоун нарықтың «өмірде бір рет болатын бұрылысының» классикалық белгілерін көреді. Оның басты дәлелі — биткоиннің мінез-құлқы. Оның бақылауынша, BTC алдыңғы өрлеу циклінде нарықтарды бірінші болып жоғары көтерді, ал қазір де бірінші болып төмен құлап жатыр. Бұл озық индикатордың классикалық сигналы.
Макглоун сонымен қатар АҚШ мемлекеттік облигацияларының алтынға қатынасының тарихи минимумына назар аударады, оның пікірінше, бұл түбін тауып жатыр. Ол 2008 жылмен параллельдер жүргізеді, сол кезде мұнай алдымен ұшып, содан кейін құлады. IPO толқыны және споттық биткоин-ETF-тердің іске қосылуы, оның логикасы бойынша, циклдің бір түрі «шыңы» болды, одан кейін сөзсіз түзету келеді. Оның болжамы бойынша, жаз тынышсыз болуы мүмкін.
Рэй Далио: Капиталдың шоғырлануы — басты қауіп
Bridgewater Associates негізін қалаушы Рэй Далио мәселеге макроэкономикалық призма арқылы қарайды. Ол жасанды интеллектпен байланысты компаниялардың шағын тобында капиталдың қауіпті шоғырлануы туралы ескертеді. Оның бағалауы бойынша, алдағы 5-10 жылда американдық акциялардың нақты кірістілігі теріс болуы мүмкін — жылына -5%-дан -10%-ға дейін.
Далио өзінің «бес күш» тұжырымдамасын қолданады: қарыз және ақша саясаты, ішкі саясат, геосаясат, табиғи құбылыстар және технологиялық өзгерістер. Ол технологиялық циклдар тарихи түрде асыра бағаланған бағалармен, жоғары құбылмалылықпен және ұзақ мерзімді жеңімпаздарға қатысты белгісіздікпен бірге жүретінін атап көрсетеді. Сондықтан көшбасшылардың тар тобына үлкен ставка жасау, оның пікірінше, өте қауіпті.
Бұл биткоин үшін нені білдіреді?
Екі сарапшы да басты мәселеде келіседі: нарықтар қызып кеткен және шамадан тыс оптимизмге сүйеніп тұр. Бұл биткоин үшін қос қауіп тудырады. Бір жағынан, өтімділікке ең сезімтал тәуекелді актив ретінде, ол жалпы бұрылыс кезінде бірінші болып құлауы мүмкін, бұған Макглоун нұсқайды. Екінші жағынан, егер асыра бағаланған акциялар шынымен теріс кірістілік әкеле бастаса, инвесторлар баламалар іздей бастауы мүмкін. Ұзақ мерзімді перспективада қор нарығымен әлсіз корреляцияланатын актив ретінде биткоин осы капиталдың кетуінің бенефициары бола алады.
Менің кәсіби пікірім: Мен Макглоун мен Далионың сигналдары жай ғана ескерту емес, инвесторлар үшін нақты «қоңырау» деп санаймын. Қазір тарихи параллельдер мен макроэкономикалық индикаторларды елемеу қауіпті. Портфельдеріңізді әртараптандыру жағына қарай қайта қарап, жоғары құбылмалылыққа дайын болуға кеңес беремін. Биткоин қысқа мерзімді перспективада қысымға ұшырауы мүмкін, бірақ оның дәстүрлі тәуекелдерге қарсы хедж ретіндегі ұзақ мерзімді рөлі тек күшейе түсуі мүмкін.