Аналитиктер дабыл қағуда: АҚШ нарықтарының қызып кетуі құлдырауға әкеп соғуы мүмкін — бұл биткоин үшін нені білдіреді
Әлемге әйгілі екі сарапшы бір мезгілде дерлік АҚШ қор нарығының сыни деңгейде қызып кеткені туралы ескертті. Қазір АҚШ акция нарығының ЖІӨ-ге қатысты капитализациясы 1928–1929 жылдардан бері байқалмаған деңгейге жетіп, инвесторлар өсімнің жалғасуына жаппай бәс тігіп жатқанда, біз «көпіршіктің» қалыптасуының классикалық белгілерін байқап отырмыз. Мәселе түзету бола ма, жоқ па емес, оның қашан және қандай триггерден болатынында.
Макглоун: биткоин – бұрылыстың хабаршысы
Bloomberg Intelligence компаниясының жетекші стратегтерінің бірі Майк Макглоун биткоиннің алдымен раллиді бастап, енді бірінші болып төмен қарай бұрылып жатқанын атап өтеді. Оның пікірінше, бұл «домино» құлай бастағанының классикалық белгісі. Ол 2008 жылмен параллель жүргізіп, мұнайдың алдымен аспанға ұшып, содан кейін құлағанын еске салады және қазіргі IPO өрлеуін 2024 жылы нарықтық шыңға дейін болған споттық биткоин-ETF іске қосылуымен салыстырады.
Макглоун нарықтық күтулерге ерекше назар аударады: қатысушылардың шамамен 80%-ы S&P 500 индексінің жыл қорытындысы бойынша өсуін болжайды, бұл АҚШ-тағы аралық сайлау жылы үшін аномалия болып табылады. Әдетте мұндай кезеңде төмендеу ықтималдығы жоғары. Оның бағалауынша, АҚШ мемлекеттік облигацияларының алтынға қатынасы 40 жылдық минимумға жақындап келеді, бұл да ұзақ мерзімді трендтің өзгеруін көрсетеді.
Далио: AI-дегі капиталдың шоғырлануы – онжылдықтың тәуекелі
Bridgewater Associates компаниясының негізін қалаушы Рэй Далио үндес, бірақ одан да макроэкономикалық суретті салады. Ол капиталдың жасанды интеллектке қатысты компаниялардың тар тобында қауіпті шоғырлануы туралы ескертеді. Оның болжамы бойынша, алдағы 5–10 жылда АҚШ акцияларының нақты кірістілігі жылына -5%-дан -10%-ға дейін болуы мүмкін.
Далио жағдайды өзінің «бес күш» тұжырымдамасы арқылы бағалайды: қарыз және ақша-несие саясаты, ішкі саясат, геосаясат, табиғи құбылыстар және технологиялық өзгерістер. Ол тарихи тұрғыдан технологиялық циклдар әрқашан асыра бағаланған бағалармен, жоғары құбылмалылықпен және ұзақ мерзімді жеңімпаздарға қатысты белгісіздікпен қатар жүретінін атап көрсетеді. Мұндай жағдайда көшбасшылардың тар тобына үлкен ставка жасау өте тәуекелді стратегия болып табылады.
Биткоинге қос соққы
Биткоин үшін бұл жағдай қос тәуекелді тудырады. Бір жағынан, өтімділікке ең сезімтал тәуекелді актив ретінде ол нарықтың жалпы бұрылысы кезінде бірінші болып құлауы мүмкін. Екінші жағынан, егер асыра бағаланған акциялар шынымен теріс кірістілік әкеле бастаса, капиталдың бір бөлігі уақыт өте келе қор нарығымен әлсіз байланысты актив ретінде биткоинге ауысуы мүмкін.
Менің талдауым: Біз тарихтағы ең маңызды «капитал ротациясының» бірінің табалдырығында тұрмыз. Егер дәстүрлі нарықтар бұрылыс жасаса, биткоин алдымен дүрбелең мен маржин-коллдардан зардап шегеді. Дегенмен, дәл осы сценарийде ол дәстүрлі активтердің құнсыздануынан пана іздейтін капиталды тарта отырып, құн сақтау құралы ретінде «цифрлық алтын» қасиеттерін көрсете алады. Негізгі сәт – биткоин «тыныш айлаққа» айналмас бұрын, алдымен «оттан» өтуі керек.