Қос дабыл: Макглоун мен Далио нарықтардың қызып кетуі және биткоиннің тағдыры туралы ескертеді
Америкалық акция нарықтары дабыл қағып жатыр, және екі беделді аналитик бір пікірге келіп отыр: біз экстремалды қызып кету аймағындамыз. Bloomberg Intelligence стратегі Майк Макглоун «өмірде бір рет болатын бұрылыс» мүмкіндігін айтса, Bridgewater Associates негізін қалаушы Рэй Далио алдағы жылдары АҚШ акциялары бойынша теріс нақты кірістілік болжап отыр. Биткоин үшін бұл қос тәуекелді, сонымен қатар әлеуетті мүмкіндікті білдіреді.
Қазіргі жағдайды талдау тарихпен қорқынышты параллельді көрсетеді. АҚШ фонд нарығының ЖІӨ-ге қатысты капитализациясы 1928–1929 жылдардан бері көрінбеген максимумдарда. Макглоун «домино» құлай бастағанына назар аударады. Алдымен нарықтарды жоғары көтерген биткоин енді бірінші болып құлауы мүмкін. Ол АҚШ мемлекеттік облигацияларының алтынға қатынасын көрсетеді, ол қырық жылдық минимумнан түбін тапқандай.
Макглоунның бағалауынша, нарық қатысушыларының шамамен 80%-ы жыл қорытындысы бойынша S&P 500 индексінің өсуін болжайды, бұл АҚШ-тағы президенттік сайлау жылы үшін аномалия болып табылады. Әдетте мұндай кезеңдер құлдыраумен бірге жүреді. Ол 2008 жылмен параллель жүргізеді, сонда мұнай алдымен ұшып, содан кейін құлады. Соңғы IPO (алғашқы орналастырулар) өсімін ол 2024 жылы нарық шыңының алдында болған споттық биткоин-ETF-тердің іске қосылуымен салыстырады. Оның пікірінше, құлап жатқан биткоин дәл осы болашақ бұрылысты алдын ала көрсетеді.
Далио: ЖИ-дегі шоғырлану — қауіпті тұзақ
Рэй Далио басқа, бірақ үндес суретті салады. Ол нарықтардың қазір жасанды интеллектпен (ЖИ) байланысты ірі компаниялардың шағын тобында өте шоғырланғаны туралы ескертеді. Оның болжамы бойынша, АҚШ акцияларының нақты кірістілігі 5–10 жылдық көкжиекте жылына -5%-дан -10%-ға дейін болуы мүмкін.
Далио жағдайды «бес күш» тұжырымдамасы арқылы бағалайды: қарыз және ақша саясаты, ішкі саясат, геосаясат, табиғи құбылыстар және технологиялық өзгерістер. Ол тарихи технологиялық циклдар әдетте асыра бағаланған бағалармен, жоғары құбылмалылықпен және анық емес ұзақ мерзімді жеңімпаздармен бірге жүретінін атап көрсетеді. Сондықтан оның пікірінше, көшбасшылардың тар тобына үлкен ставка жасау тәуекелді. Ол инвесторларға шамадан тыс шоғырланудан аулақ болуды және оның орнына тәуекел бойынша теңдестірілген, жақсы әртараптандырылған портфельдер жинауды кеңес береді.
Екі пікірді де ортақ ой байланыстырады: американдық нарықтар қызып кеткен, асыра бағаланған және шамадан тыс оптимизмге сүйеніп тұр. Биткоин үшін бұл қос тәуекелді әкеледі. Бір жағынан, өтімділікке ең сезімтал тәуекелді актив ретінде ол жалпы бұрылыс кезінде бірінші болып құлауы мүмкін. Макглоун осыны көрсетті. Екінші жағынан, егер асыра бағаланған акциялар шынымен теріс кірістілік әкелсе және инвесторлар әртараптандыруды іздей бастаса, капиталдың бір бөлігі уақыт өте келе фонд нарығымен әлсіз байланысқан актив ретінде биткоинге ағып кетуі мүмкін.
Менің сараптамалық қорытындым: Макглоун мен Далионың сигналдары — бұл жай ғана ескерту емес, нақты әрекет жоспары. Қысқа мерзімді трейдерлер үшін бұл сақтық пен пайданы бекіту сигналы. Ұзақ мерзімді инвесторлар үшін — дәстүрлі нарықтардың ықтимал түзетуі аясында биткоинді стратегиялық жинақтау мүмкіндігі. Қазір бұл сигналдарды елемеу — отпен ойнау деген сөз.