Аналитиктер дабыл қағуда: АҚШ қор нарығының қызып кетуі және оның биткоинге әсері
Екі жетекші аналитик, Майк Макглоун мен Рэй Далио, американдық қор нарығына қатысты қараңғы болжамда бірігеді. Олар сыни қызып кету және биткоинді (BTC) қоса алғанда, барлық тәуекелді активтердің ландшафтын түбегейлі өзгерте алатын ықтимал «өмірде бір рет болатын бұрылыс» туралы ескертеді.
Стратегиялық талдау саласындағы жұмысымен танымал Макглоун нарықтық «доминоның» мінез-құлқында пісіп жатқан дағдарыстың белгілерін көреді. Оның пікірінше, бұрын раллиде көшбасшы болған биткоин қазір әлсіреу белгілерін бірінші болып көрсетіп жатыр. Ол АҚШ қазынашылық облигацияларының алтынға қатынасына назар аударады, оның бағалауы бойынша, бұл көрсеткіш 40 жылдық минимумға жақындап келеді. Бұл, АҚШ қор нарығының ЖІӨ-ге қатысты рекордтық капитализациясымен (1928-1929 жылдардан бергі ең жоғары) қатар, шамадан тыс бағаланудың шекті дәрежесін көрсетеді.
Аналитик 2008 жылмен параллельдер жүргізеді, сол кезде мұнай бағасы алдымен көтеріліп, содан кейін құлдыраған еді. Ол IPO толқыны және споттық биткоин-ETF-тердің іске қосылуы нарықтық шыңдардың алдындағы оқиғаларды еске түсіретінін атап өтеді. Оның пікірінше, BTC-дің ағымдағы құлдырауы кездейсоқтық емес, келе жатқан ауқымды бұрылыстың алдын ала индикаторы болып табылады.
Далио: ЖИ-дегі шоғырлану — жоғары тәуекел аймағы
Bridgewater негізін қалаушы Рэй Далио ұқсас, бірақ неғұрлым макроэкономикалық суретті салады. Ол капиталдың жасанды интеллектке қатысты компаниялардың тар тобында қауіпті шоғырлануы туралы ескертеді. Оның болжамы бойынша, алдағы 5-10 жылда американдық акциялардың нақты кірістілігі теріс болуы мүмкін — жылына -5%-дан -10%-ға дейін.
Далио жағдайды өзінің «бес күш» тұжырымдамасы арқылы бағалайды: қарыз циклі, ішкі саясат, геосаясат, табиғи құбылыстар және технологиялық өзгерістер. Ол тарихи тұрғыдан технологиялық циклдар әрқашан асыра бағаланған бағалармен, жоғары құбылмалылықпен және ұзақ мерзімді жеңімпаздарға қатысты белгісіздікпен бірге жүретінін атап көрсетеді. Мұндай жағдайда көшбасшылардың тар тобына үлкен ставка жасау, оның пікірінше, өте тәуекелді.
Биткоин ұстаушылары үшін бұл екі жақты жағдай туғызады. Бір жағынан, өтімділікке ең сезімтал тәуекелді актив ретінде BTC нарықтың жалпы бұрылысы кезінде бірінші болып зардап шегуі мүмкін. Екінші жағынан, егер асыра бағаланған акциялар шығын әкеле бастаса және инвесторлар әртараптандыруды іздесе, капиталдың бір бөлігі уақыт өте келе дәстүрлі қор нарығымен әлсіз корреляцияланатын актив ретінде биткоинге ағып кетуі мүмкін.
Менің көзқарасым: Макглоун мен Далио сияқты әдіснамасы әртүрлі аналитиктердің ескертулері — бұл елемеуге болмайтын сирек «аюлық» консенсус. Күтулер мен капиталдың шоғырлануымен қыздырылған нарық өте осал. Криптоинвесторлар үшін бұл сақтыққа шақыратын сигнал: BTC-дің ағымдағы түзетуі көрінгеннен тереңірек және ұзағырақ болуы мүмкін, және тек макроэкономикалық көрініс анықталғаннан кейін ғана біз қозғалыстың шынайы векторын көреміз.