Аналитиктер бірауыздан: АҚШ нарықтарының қызып кетуі биткоинге түзету қаупін төндіреді
Қаржы әлеміндегі екі танымал бедел — Bloomberg Intelligence стратегі Майк Макглоун және Bridgewater Associates негізін қалаушы Рэй Далио — бір уақытта американдық нарықтардың жағдайына қатысты дабыл қақты. Олардың талдаулары, әртүрлі алғышарттардан туындаса да, бір нәрседе тоғысады: активтердің ағымдағы шамадан тыс бағалануы тікелей биткоинге де әсер ететін сыни тәуекел аймағын тудырады.
Макглоун нарықтық циклдар мен BTC мінез-құлқына назар аударады. Ол 2008 жылмен тікелей параллель жүргізеді, сол кезде мұнай алдымен көтеріліп, содан кейін құлдырап, дағдарысты болжаған еді. Оның пікірінше, IPO айналасындағы ағымдағы ажиотаж 2024 жылы споттық биткоин-ETF іске қосылуын еске салады, ол да жергілікті шыңға дейін болған. Стратег АҚШ-тың қор нарығының капитализациясы ЖІӨ-ге қатысты қазір 1928-1929 жылдардан бері көрінбеген тарихи максимумда екенін көрсетеді. Нарық қатысушыларының шамамен 80% S&P 500-дің жыл соңына дейін өсуін күтетінін ескере отырып, бұл АҚШ-тағы сайлауалды кезеңдерге тән, Макглоун «өмірде бір рет болатын бұрылысты» болжайды. Биткоин, оның логикасы бойынша, бұл сценарийден озып, бірінші болып құлап, алдағы тренд ауысуына сигнал береді.
Далио: ЖИ-ге ставка жасау — тұзақ
Рэй Далио мәселеге макроэкономика және «бес күш» тұжырымдамасы арқылы келеді: қарыз, саясат, геосаясат, табиғат және технология. Ол нарықтардың жасанды интеллектпен байланысты гиганттардың тар тобында қауіпті түрде шоғырланғанын ескертеді. Тарихи тұрғыдан, технологиялық циклдар әрқашан асыра бағаланған бағалаулар мен жоғары құбылмалылықпен бірге жүреді. Далионың болжамы қатал: АҚШ акцияларының 5-10 жылдық көкжиектегі нақты кірістілігі жылына -5%-дан -10%-ға дейін болуы мүмкін. Ол инвесторларды шамадан тыс шоғырланудан аулақ болуға және тәуекел бойынша теңдестірілген әртараптандырылған портфельдер қалыптастыруға шақырады.
Бұл биткоин үшін нені білдіреді? Мұнда қос сценарий туындайды. Бір жағынан, өтімділікке ең сезімтал тәуекелді актив ретінде, BTC жалпы бұрылыс кезінде бірінші болып құлауы мүмкін — бұған Макглоун нұсқайды. Екінші жағынан, егер асыра бағаланған акциялар шынымен теріс кірістілік әкеле бастаса, капиталдың бір бөлігі қор нарығымен әлсіз байланысқан және баламалы жинақ моделін ұсынатын актив ретінде биткоинге ағуы мүмкін.
Cryptalist пікірі: Менің кәсіби көзқарасым мынадай: біз «көпіршік шыңының» классикалық сигналын байқап отырмыз, мұнда әртүрлі әдіснамалары бар екі маэстро бірдей қорытындыға келеді. Биткоин үшін бұл алдағы айларда жоғары құбылмалылықты білдіреді. Дегенмен, егер макроэкономикалық дауыл шынымен басталса, BTC ұзақ мерзімді перспективада қызып кеткен дәстүрлі нарықтардан қашатын капитал үшін «тыныш айлаққа» айналып, ұта алады. Инвесторлар екі нәтижеге де дайын болуы керек.