Аналитиктер дабыл қағуда: АҚШ нарықтарының қызып кетуі және биткоин үшін қос қауіп — менің талдауым
АҚШ нарықтары қауіпті аймақта. Макроэкономикалық циклдарды терең түсінуімен танымал екі беделді аналитик бір мезгілде американдық қор алаңдарының сыни қызып кетуін көрсетеді. Олардың қорытындылары жай ғана сәйкес келмейді — олар бірін-бірі толықтырып, дәстүрлі активтер үшін және, әсіресе, биткоин үшін алаңдатарлық көрініс жасайды.
Бірінші аналитик, танылған стратег, нарықтық циклдарға және биткоиннің (BTC) озық индикатор ретіндегі мінез-құлқына назар аударады. Ол «домино» құлай бастағанын тікелей мәлімдейді. Оның бақылауынша, нарықты бірінші болып жоғары көтерген биткоин енді бірінші болып құлап жатыр. Ол 2008 жылмен параллельдер жүргізеді, сол кезде мұнай алдымен ұшып, содан кейін құлады. Оның пікірінше, қазіргі IPO өрлеуі 2024 жылы нарықтық шыңға дейін болған споттық биткоин-ETF-тердің іске қосылуын еске салады. АҚШ қор нарығының ЖІӨ-ге қатысты капитализациясы қазір 1928-29 жылдардан бері болмаған тарихи максимумдарда. Қатысушылардың шамамен 80% жыл соңына қарай S&P 500 өсуін болжайды, бұл АҚШ-тағы аралық сайлау жылы үшін аномалия болып табылады және, ең алдымен, жақын арадағы құлдырауды көрсетеді.
Екінші аналитик, ең ірі хедж-қордың негізін қалаушы, мәселеге макроэкономикалық тұрғыдан келеді. Ол жасанды интеллектке байланысты компаниялардың тар тобында капиталдың қауіпті шоғырлануы туралы ескертеді. Оның болжамы бойынша, американдық акциялардың нақты кірістілігі 5–10 жыл аралығында жылына -5% пен -10% арасында болуы мүмкін. Ол жағдайды «бес күш» тұжырымдамасы арқылы бағалайды: қарыз және ақша саясаты, ішкі саясат, геосаясат, табиғи құбылыстар және технологиялық өзгерістер. Ол тарихи тұрғыдан технологиялық циклдар асыра бағаланған бағалармен, жоғары құбылмалылықпен және анық емес ұзақ мерзімді жеңімпаздармен бірге жүретінін атап көрсетеді.
Бұл биткоин үшін нені білдіреді?
Мен бұл жағдайда басты криптовалюта үшін қосарлы тәуекелді көремін. Бір жағынан, өтімділікке ең сезімтал тәуекелді актив ретінде биткоин нарықтың жалпы бұрылысы кезінде бірінші болып құлауы мүмкін. Бірінші аналитик дәл осыны көрсетеді: BTC болашақтағы бұл бұрылысты қазірдің өзінде озып келеді.
Екінші жағынан, егер асыра бағаланған акциялар шынымен теріс кірістілік әкеле бастаса, инвесторлар баспана іздейді. Капитал ұзақ мерзімді перспективада қор нарығымен әлсіз корреляцияланатын актив ретінде биткоинге ағуы мүмкін. Алайда, дүрбелеңнің бастапқы кезеңінде корреляция уақытша күшеюі мүмкін.
Менің кәсіби пікірім: Нарықтар елеулі түзетудің алдында тұр. Биткоин, ең алдымен, қысқа мерзімді перспективада айтарлықтай қысымды бастан кешіреді, бірақ дәл осы кезең жылдар бойы алға қарайтындар үшін кіру нүктесі болуы мүмкін. Инвесторлар жоғары құбылмалылыққа дайындалып, активтердің кез келген класында шамадан тыс шоғырланудан аулақ бола отырып, тәуекелдерді басқару стратегиясын қайта қарауы керек.