Қос дабыл сигналы: Макглоун мен Далио нарықтардың қызып кетуі және биткоиннің тағдыры туралы ескертеді
АҚШ нарықтары қауіпті аймақта. Осы тұжырымға екі беделді аналитик бір-біріне тәуелсіз келді, олардың болжамдары биткоиннің жақын болашағы туралы ойландырады. Bloomberg Intelligence компаниясының Майк Макглоун және Bridgewater компаниясының негізін қалаушы Рэй Далио бір нәрседе келіседі: американдық қор нарығы қызып кеткен, шамадан тыс бағаланған және тек инвесторлардың шектен тыс оптимизмінің арқасында ғана тұр.
Нарықтық циклдарды терең түсінуімен танымал Макглоун 2008 жылмен алаңдатарлық параллельдерді көреді. Оның пікірінше, нарықты бірінші болып көтерген биткоин қазір бірінші болып құлап жатыр. Ол АҚШ қазынашылық облигацияларының алтынға қатынасына ерекше назар аударады, бұл көрсеткіш 40 жылдық минимумға жақындап қалды. Сондай-ақ ол АҚШ қор нарығының ағымдағы капитализациясының ЖІӨ-ге қатынасы 1928-1929 жылдардан бері болмаған тарихи максимумда екенін атап өтеді. Пессимизмді нарық қатысушыларының 80%-ы жыл соңына қарай S&P 500 өсуін күтетіні де күшейтеді — бұл көбінесе бұрылыс алдында болатын "бычий" консенсустың классикалық белгісі. Макглоун алдағы жаз "тынышсыз" болуы мүмкін, ал өтімділікке ең сезімтал актив ретінде биткоин алдағы түзету туралы бірінші болып сигнал береді деп болжайды.
Далио: Капиталдың шоғырлануына қарсы "бес күш"
Рэй Далио мәселеге макроэкономикалық тұрғыдан қарайды. Ол нарықтар жасанды интеллектпен байланысты технологиялық алыптардың тар тобында өте шоғырланған деп ескертеді. Өзінің "бес күш" тұжырымдамасын — қарыз және ақша саясаты, ішкі саясат, геосаясат, табиғи құбылыстар және технологиялық өзгерістер — қолдана отырып, Далио американдық акциялардың нақты кірістілігі 5-10 жылдық көкжиекте жылына -5%-дан -10%-ға дейін болуы мүмкін деп болжайды.
Ол тарихи тұрғыдан технологиялық циклдар әрқашан шамадан тыс бағалаумен, жоғары құбылмалылықпен және ұзақ мерзімді жеңімпаздарға қатысты белгісіздікпен бірге жүретінін атап көрсетеді. Мұндай жағдайларда көшбасшыларға үлкен ставка жасау өте қауіпті. Далио инвесторларға шамадан тыс шоғырланудан аулақ болуды және тәуекел бойынша теңдестірілген, жақсы әртараптандырылған портфельдерді қалыптастыруды ұсынады.
Cryptalist аналитикалық қорытындысы: Биткоин тәуекелді активтердің жалпы бұрылысынан қатты зардап шегуі мүмкін сценарий шындыққа жанасады. Алайда ұзақ мерзімді перспективада, егер шамадан тыс бағаланған акциялар теріс кірістілік әкеле бастаса, капитал қор нарығымен әлсіз корреляцияланатын активтерге аға бастауы мүмкін. Орталықтандырылмаған және тәуелсіз актив ретінде биткоин осы процестің басты бенефициарларының біріне айналуы мүмкін. Бірақ бірнеше айлық көкжиекте сақтық — ең жақсы кеңесші.