Аналитиктер дабыл қағуда: АҚШ нарықтарының қызып кетуі биткоинге қауіп төндіреді — жағдайды талдау
Әлемге әйгілі екі жетекші аналитик бір-біріне тәуелсіз түрде алаңдатарлық қорытындыға келді: американдық қор нарықтары шектен тыс қымбаттау аймағында, және бұл криптовалюталар үшін тікелей қауіп төндіреді. Cryptalist тәуелсіз аналитигі ретінде мен олардың дәлелдерін мұқият зерттедім — міне, менің қорытындыларым.
Макглоун: «Домино» құлай бастайды
Bloomberg Intelligence стратегі Майк Макглоун бұрылыстың классикалық сигналын көрсетеді: бұрын нарықты жоғары көтерген биткоин енді әлсіреу белгілерін бірінші болып көрсетіп жатыр. Оның бақылауынша, АҚШ қазынашылық облигацияларының алтынға қатынасы қырық жылдық түбіне жеткен сияқты — бұл жаһандық үрдістің өзгеруінің күшті көрсеткіші. Макглоун сондай-ақ қорқынышты параллельге назар аударады: американдық қор нарығының ЖІӨ-ге қатысты капиталдануы қазір 1928–1929 жылдардан бергі ең жоғары деңгейде. Оның пікірінше, жаз өте тынышсыз болуы мүмкін.
Далио: ЖИ көпіршігі және теріс кірістілік
Bridgewater Associates негізін қалаушы Рэй Далио макроэкономика призмасы арқылы кем емес алаңдатарлық суретті салады. Оның басты тезисі: нарық алып ЖИ компанияларының тар тобында қауіпті түрде шоғырланған. Далио алдағы 5–10 жылда американдық акциялардың нақты кірістілігі жылдық -5%-дан -10%-ға дейін болуы мүмкін деп болжайды. Ол өзінің «бес күш» тұжырымдамасын (қарыз, ішкі саясат, геосаясат, табиғат, технология) қолданады және тарихи тұрғыдан технологиялық циклдар асыра бағаланған бағалармен және жоғары құбылмалылықпен бірге жүретінін ескертеді.
Бұл биткоин үшін нені білдіреді?
Екі аналитик те басты нәрседе келіседі: нарықтар шамадан тыс оптимизм мен капиталдың шоғырлануына негізделген. Биткоин үшін бұл қос қауіп тудырады. Бір жағынан, өтімділікке ең сезімтал тәуекелді актив ретінде, жалпы бұрылыс кезінде ол бірінші болып құлауы мүмкін — дәл осыны Макглоун көрсетеді. Екінші жағынан, егер дәстүрлі акциялар шынымен теріс кірістілік әкеле бастаса, капиталдың бір бөлігі уақыт өте келе қор нарығымен әлсіз корреляцияланатын актив ретінде биткоинге ағып кетуі мүмкін.
Менің сараптамалық бағам: Нарық жол айрығында тұр. Қызып кету сигналдары айқын, бірақ криптовалюта жаңа шындықта «пана активі» рөлін ойнай алады. Дегенмен, инвесторлар жоғары құбылмалылыққа және, мүмкін, алдағы айларда айтарлықтай түзетуге дайын болуы керек. Әртараптандыру — қазір бұл жай стратегия емес, қажеттілік.