Макглоун мен Далио дабыл қағуда: АҚШ нарықтарының қызып кетуі биткоинге қауіп төндіреді
Қаржы әлемінің екі ауыр салмақты ойыншысы — Bloomberg Intelligence стратегі және әлемдегі ең ірі хедж-қорының негізін қалаушы — бір пікірге келді: американдық нарықтар қауіпті түрде қызып кеткен және түзету алдында тұр. Олардың болжамдары қорытындылары бойынша ғана емес, сонымен қатар бірін-бірі толықтырып, биткоинді қоса алғанда, барлық тәуекелді активтер үшін алаңдатарлық көрініс жасайды.
Майк Макглоун, нарықтық циклдарды терең түсінуімен танымал, 1929 және 2008 жылдармен қорқынышты параллельдерді көрсетеді. Ол АҚШ-тың қор нарығының ЖІӨ-ге қатысты капитализациясы Ұлы депрессиядан бері болмаған тарихи максимумда екенін атап өтеді. Оның пікірінше, биткоиннің мінез-құлқы ерекше көрсеткіш: раллиді бастаған бірінші криптовалюта енді бірінші болып төмен қарай бұрылып, «өмірде бір рет болатын бұрылысты» болжайды. Макглоун қазіргі IPO айналасындағы ажиотажды 2024 жылы нарық шыңының алдында болған споттық биткоин-ETF-тердің іске қосылуымен салыстырады. Ол жаз өте тынышсыз болуы мүмкін деп болжайды.
Далио: AI-дағы шоғырлану — инвесторлар үшін тұзақ
Рэй Далио жағдайға макроэкономика және өзінің атақты «бес күш» тұжырымдамасы призмасы арқылы қарайды. Оның басты дәлелі — жасанды интеллектпен байланысты технологиялық алыптардың тар тобында капиталдың қауіпті шоғырлануы. Оның болжамы бойынша, алдағы 5–10 жылда американдық акциялардың нақты кірістілігі теріс болуы мүмкін — жылына -5%-дан -10%-ға дейін. Далио тарихи тұрғыдан технологиялық циклдар асыра бағаланған бағалаулармен және жоғары құбылмалылықпен бірге жүретінін, ал көшбасшылардың бір уысына үлкен ставка жасау өте тәуекелді екенін ескертеді. Ол инвесторларды әртараптандыруға және теңдестірілген портфельдер құруға шақырады.
Крипто нарығы үшін қорытынды: биткоин үшін бұл қос тәуекел. Бір жағынан, өтімділікке ең сезімтал тәуекелді актив ретінде, жалпы бұрылыс кезінде ол бірінші болып құлауы мүмкін — Макглоун дәл осыны көрсетеді. Екінші жағынан, егер асыра бағаланған акциялар шынымен шығын әкеле бастаса, капиталдың бір бөлігі уақыт өте келе қор нарығымен әлсіз корреляцияланатын актив ретінде биткоинге ағуы мүмкін. Алайда қысқа мерзімді перспективада сигнал бір мәнді түрде аюлы.
Менің сараптамалық пікірім: Екі аналитик те бір бағытта қарайды. Бұл консенсусты елемеу абайсыздық болар еді. Крипто инвесторлар үшін қазір позицияларды агрессивті түрде ұлғайту уақыты емес. Басымдық — тәуекелдерді басқару және пайданың бір бөлігін бекіту. Биткоин жаңа түбін таппас бұрын терең түзетуді көрсетуі мүмкін.