АҚШ акцияларымен криптодеривативтер арқылы сауда жасау: ресейліктер үшін тәуекелді айналып өту жолы ма, әлде жаңа норма ма?
2022 жылғы қатаң санкциялық шектеулерден кейін ресейлік жеке инвесторлардың классикалық брокерлік шоттар арқылы американдық қор нарығына қол жеткізуі іс жүзінде жабылды. Алайда, нарық қатысушыларының ең іскер бөлігі балама жолды — шетелдік платформалардағы токенделген акциялар мен криптодеривативтерді тапты. Бұл құралдар есеп айырысу үшін стейблкоиндерді пайдалана отырып, АҚШ-тың технологиялық алыптарының бағалы қағаздары құнының өзгеруінен кіріс алуға мүмкіндік береді. Заңды сұрақ туындайды: бұл әдіс қаншалықты қауіпсіз, заңды және Ресей заңнамасындағы алдағы өзгерістерге сәйкес келеді?
Сарапшылар арасында бұл құбылыстың ауқымын бағалау әртүрлі. Бір жағынан, Millpay компаниясының атқарушы директоры Игорь Плотников ресейлік трейдерлер арасында Bybit, Binance және Deribit платформаларындағы құралдарға сұраныстың жоғары екенін атап өтеді, әсіресе крипто нарығындағы құлдырау мен бір мезгілде акция нарығындағы жандану аясында. Жанама деректер — салалық қауымдастықтардағы қызу талқылаулар мен биржалардағы жоғары трафик — бұл әдістің танымалдылығын растайды. Екінші жағынан, МТС Финтехтің цифрлық активтер жөніндегі вице-президенті Александр Нам және «Финам» инвестициялық компаниясының стратегия директоры Ярослав Кабаков мұндай тәжірибені тек тар шеңбердегі, тәжірибелі ойыншылардың ғана қолы жететін нишалық деп санайды.
Тәуекелдер: сарапшылардың бірлігі
Ықтимал қауіптерді бағалауда аналитиктер бірауыздан. Басты мәселе — инвестордың шетелдік платформа ережелеріне толық тәуелділігі. Сіз нақты акцияларға емес, биржа шығаратын деривативке ғана иелік етесіз. Егер алаңда проблемалар басталса (аккаунтты бұғаттау, санкциялар, банкроттық), трейдер негізгі активке ешқандай құқығы болмай, ештеңесіз қалу қаупіне ұшырайды.
Сарапшылар тәуекелдердің үш негізгі санатын анықтайды:
- Құқықтық: операциялардың заңды мәртебесінің толық белгісіздігі және күрделі салықтық есеп.
- Санкциялық: РФ азаматтығына байланысты аккаунтты бұғаттау ықтималдығының жоғары болуы.
- Инфрақұрылымдық: токенделген құрал ешқашан негізгі активке иелік етудің заңды құқықтарына кепілдік бермейді.
Сонымен қатар, қаражатты ресейлік реттелетін қаржы жүйесіне шығаруға тырысқанда, кірістердің шығу тегінің заңдылығын растау мәселесі туындайды. «ШАРД» операторының AML/KYT аналитика директоры Федор Иванов атап өткендей, қиындық банкке қаражаттың шығу тегін түсіндіруде емес, криптовалютамен жұмыс істейтін банктің бұл түсініктемелерді түсінуінде.
Болашаққа көзқарас: заңдастыру немесе ығыстыру?
Жаңа реттеудің бұл сұр сегментке қалай әсер ететіні туралы пікірлер екіге бөлінді. Ярослав Кабаков пен Александр Нам қауіпсіз отандық құралдардың — шетелдік бағалы қағаздарға арналған ЦФА, токенделген RWA және уақыт өте келе заңсыз операцияларды ығыстыратын құрылымдық шешімдердің пайда болуын күтеді.
Керісінше, Игорь Плотников реттеуден ығыстыруды емес, ойын ережелерінің көптен күткен нақтылануын көреді. Цифрлық валюта туралы заң күшіне енгеннен кейін азаматтар токенделген активтерді криптовалютаға заңды түрде сатып ала алады. Шектеулер тек ресейлік төлем инфрақұрылымын пайдалануға қатысты болады. Яғни, лицензияланған алаңда рубльге USDT сатып алу, оларды шетелге аудару және сол жерде активтерді сатып алу — заңды болады. Шетелдік биржада рубльге тікелей сатып алуға тыйым салынады, бірақ техникалық тұрғыдан бұл қазірдің өзінде мүмкін емес.
Аналитиктің пікірі: АҚШ акцияларын криптодеривативтер арқылы сату — бұл жаппай құбылыс емес, жоғары санкциялық және контрагенттік тәуекелдерді өз мойнына алуға дайын кәсіпқойларға арналған құрал. Нарық нақты реттеуге ие болмайынша, бұл болжау мүмкін емес салдары бар «сұр аймақ» болып қала береді. Ресейлік алаңдарда заңды ЦФА-ның пайда болуы — уақыт мәселесі, және дәл осылар көптеген инвесторлар үшін қауіпсіз баламаға айналады.