АҚШ акцияларын криптодеривативтер арқылы сату: ресейліктер үшін құтқару шеңбері ме, әлде мина алаңы ма?
2022 жылы Ресей азаматтары үшін дәстүрлі брокерлер арқылы американдық қор нарығына қол жеткізу толығымен дерлік жабылғаннан кейін, инвесторлардың ең іскер бөлігі айналма жол тапты. Бұл Bybit, Binance және Deribit сияқты шетелдік платформалардағы токенделген акциялар мен криптодеривативтер туралы. Бұл құралдар стейблкоиндерді есеп айырысу үшін пайдалана отырып, американдық алыптардың бағалы қағаздары бағасының қозғалысынан табыс табуға мүмкіндік береді.
Алайда бұл құбылыс төңірегінде әлі күнге дейін даулар басылмайды: оның қаншалықты жаппай екендігі, қандай тәуекелдер әкелетіні және Ресей Федерациясының заңнамасындағы алдағы өзгерістермен қалай байланысты екендігі. Жетекші аналитик ретінде мен нарықтың негізгі ойыншыларының пікірлеріне сүйене отырып, өз зерттеуімді жүргіздім және сіздерге толық көріністі ұсынуға дайынмын.
Құбылыстың ауқымы: тар салалы құрал немесе жаңа мейнстрим?
Бұл әдістің танымалдылығын бағалау түбегейлі әртүрлі. Бір жағынан, біз салалық қауымдастықтардағы қызу талқылауларды және биржалардың өзінде жоғары трафикті көреміз. Millpay компаниясының атқарушы директоры Игорь Плотников американдық технологиялық алыптардың токенделген акциялары белсенді трейдерлер мен цифрлық активтермен ұзақ уақыт жұмыс істейтіндер арасында өте сұранысқа ие екенін атап өтеді. Құралға ерекше өзектілікті ағымдағы нарықтық жағдай береді: акциялар нарығының қуатты жандануы аясында криптонарықтағы құлдырау.
Екінші жағынан, МТС Финтех компаниясының цифрлық активтер жөніндегі вице-президенті Александр Нам және «Финам» инвестициялық компаниясының стратегия жөніндегі директоры Ярослав Кабаков ұстамдырақ ұстанымды ұстанады. Олар мұндай тәжірибені жаппай тренд емес, тәжірибелі ойыншылар үшін тар сала деп атайды. Менің ойымша, шындық әдеттегідей ортада: хардкорлы криптоэнтузиастар үшін бұл табиғи қадам, бірақ классикалық брокерлік шоттарға үйренген инвесторлардың кең массасына әлі алыс.
Үштік соққы: құқықтық, санкциялық және инфрақұрылымдық тәуекелдер
Ықтимал қауіптерді бағалауда сарапшылар бірауыздан. Криптодеривативтерді пайдаланатын инвестор толығымен нақты шетелдік платформаның ережелеріне тәуелді. Бұл тәуекелдің үш негізгі санатын тудырады:
- Құқықтық тәуекелдер: Операциялардың құқықтық мәртебесінің толық белгісіздігі және күрделі салықтық есеп. Сіз іс жүзінде акцияға емес, деривативке иелік етесіз, нақты базалық активке құқығыңыз жоқ.
- Санкциялық тәуекелдер: Ресей Федерациясының азаматтығына байланысты аккаунттың бұғатталу ықтималдығы жоғары. Платформа кез келген уақытта сіздің активтеріңізді тоқтата алады және сіз әдеттегі құқықтық қорғаусыз қаласыз.
- Инфрақұрылымдық проблемалар: Токенделген құрал ешқашан базалық активке иелік етудің құқықтық құқықтарына кепілдік бермейді. Егер платформада проблемалар басталса, трейдер ештеңесіз қалу қаупіне ұшырайды.
«ШАРД» операторының AML/KYT аналитикасы жөніндегі директоры Федор Иванов бұған тағы бір маңызды аспектіні қосады: кірістерді ресейлік реттелетін контурға қайтарған кезде олардың заңдылығын растау мәселесі. Банкке осындай құралдармен операциялардан алынған қаражаттың шығу тегін түсіндіру өте қиын болады.
Келесі не? Реттеудің болашағына көзқарас
Менің талдауым ресейлік заң шығарушылар ұлттық қаржы жүйесіндегі лицензияланған цифрлық құралдарға сүйенетінін көрсетеді. Ярослав Кабаков пен Александр Нам шетелдік бағалы қағаздарға, токенделген RWA және әртүрлі құрылымдық шешімдерге қауіпсіз отандық ЦФА пайда болуын күтеді. Уақыт өте келе олар нарықтың сұр сегментін ығыстыруы керек.
Игорь Плотников, өз кезегінде, алдағы реттеуден ойыншыларды ығыстыруды емес, ойын ережелерінің көптен күткен нақтылануын көреді. Цифрлық валюта туралы заң күшіне енгеннен кейін азаматтар криптовалюта үшін токенделген активтерді заңды түрде сатып ала алады, бірақ шектеумен: бұл үшін ресейлік төлем инфрақұрылымын пайдалануға тыйым салынады. Лицензияланған платформада рубльге USDT сатып алу, оларды шетелге аудару және сол жерде активтерді сатып алу — заңды. Ал оларды шетелдік биржада рубльге тікелей сатып алу — жоқ. Дегенмен, техникалық тұрғыдан бұл қазірдің өзінде мүмкін емес, өйткені шетелдік платформалар рубльді қабылдамайды.
Менің сараптамалық қорытындым: АҚШ акцияларын криптодеривативтер арқылы сату — бұл панацея емес, жоғары тәуекелдерге дайын кәсіпқойларға арналған құрал. Біз «сұр аймақта» тұрған кезде, әрбір инвестор оның капиталы ресейлік те, американдық та заңнамамен қорғалмағанын түсінуі керек. Алдағы реттеу, сөзсіз, процесті заңдастырады, бірақ оны күрделірек және қымбатырақ етуі мүмкін. Менің кеңесім: егер сіз платформаның бұғатталуы немесе банкроттығы салдарынан қаражатты толық жоғалтуға дайын болмасаңыз, өркениетті отандық ЦФА пайда болғанша күткеніңіз жөн.