SBF 100 миллион долларлық түрме стартапын құруда, Tether MiCA-ға қарсы шығады, ал АҚШ CBDC-ге тыйым салады: тектоникалық өзгерістер аптасы
Криптоиндустриядағы осы апта бірден бірнеше оқиғамен ерекшеленді, олар ойын ережелерін түбегейлі өзгертеді. Сотталған FTX негізін қалаушының амбициялық жоспарларынан бастап, Tether-дің Еуропадағы стратегиялық маневріне және АҚШ-та цифрлық доллардың толық тыйым салынуына дейін — нарық жаңа кезеңге енуде. Саланың болашағын анықтайтын негізгі трендтерді қарастырайық.
Сэм Бэнкман-Фрид: түрме камерасынан $100 млн стартапқа дейін
Ең ірі қаржылық алаяқтық үшін 25 жылдық мерзімін өтеп жатқан FTX негізін қалаушы уақытты босқа өткізбейді. Айналасындағылардың ақпараты бойынша, SBF босатылғаннан кейінгі өміріне жоспар құрып, қажетті бастапқы капиталды $50–100 млн деп бағалайды. Ол қазірдің өзінде камераласымен жаңа криптожобаны іске қосуды талқылап жатыр, ол оның сөзі бойынша «барлығын тартады». Сонымен қатар, ол президенттік кешірім алу үшін Дональд Трампқа жүгінді, ал оның ата-анасы лоббистерді жалдады. Осы аяда қауымдастық FTX-тің венчурлық инвестицияларын — SpaceX, Anthropic және Solana-дағы үлестерін еске алады, олар қазір $114 млрд тұрады, бірақ банкроттық әкімшілері тиынға сатқан.
Менің пікірім: Егер SBF шынымен де данышпан инвестор болса да, оның беделі мәңгілікке жойылды. Клиенттердің қаражатын заңсыз пайдалану — бұл қателік емес, қылмыс. Осыдан кейін сенімді қалпына келтіру мүмкін емес дерлік, және оның кез келген болашақ жобасы уытты ретінде қабылданады.
Tether MiCA-ға қарсы: еуропалық ауқымдағы айналмалы маневр
Еуропалық ESMA басқармасы криптоплатформаларға MiCA регламенті бойынша лицензия алу үшін 1 шілдеге дейін мерзім берді. Бірақ Tether басқа жолмен кетті. Компания басшылығы әдейі лицензиядан бас тартты, өйткені резервтердің 60%-ын еуропалық банктерде сақтау талабын қаржылық тұрақтылық үшін қауіпті деп санады. Оның орнына Tether ЕО-да заңды мәртебесі бар серіктестерге инвестиция салады. Олар арқылы толық заңды стейблкоиндер шығарылады, бұл Tether-ге жергілікті шенеуніктерге тікелей бағынбай, Еуропалық Одақ нарығында жанама түрде қалуға мүмкіндік береді.
Еуропада USDT-ді мәжбүрлеп делистингтеу нарықтың кәсіби қатысушыларына ауыр соққы береді: маркетмейкерлер өтімділік пулдарын бөлуге мәжбүр болады, биржааралық арбитраж қиындайды, ал спредтер кеңейеді.
АҚШ CBDC жарысынан ресми түрде шығады
Американдық заң шығарушылар кемінде 2030 жылға дейін цифрлық долларды (CBDC) шығаруға тыйым салуды бекітті. Қолжетімді тұрғын үй туралы заң жобасына енгізілген бұл норма транзакцияларды толық бақылауға, шығыстарды бақылауға және коммерциялық банктерді ығыстыруға қарсы бағытталған. Жеке стейблкоиндер бұл тыйымнан шығарылды, бұл оларды мемлекеттік цифрлық валютаның ресми баламасына айналдырады.
Бұл әлемнің ең ірі экономикасы CBDC жаһандық жарысынан шығып, стейблкоиндер мемлекет шыдауға дайын құрал ретінде «жасыл жарық» алады дегенді білдіреді.
Мем-коиндер: көпіршік жарылды, капиталдар TradFi-ге кетеді
Pump.fun платформасының кірісі 70%-дан астамға құлдырады. Трейдерлердің 96%-ға жуығы не ақша жоғалтты, не $500-ден аспайтын табыс тапты. Әзірлеушілер бағаның төмендеуіне жол бермеу үшін шамамен $370 млн (ұсыныстың 36%) сомасына токендерді жағуды жариялады. Бұл капиталдарды қайта бөлудің ауқымды процесін көрсетеді: инвесторлар шығындарды бекітіп, реттелмеген құралдардан өтімділікті алып, қаражатты TradFi-ге қайтарады. Іргелі құндылығы жоқ активтерді сатып алу тәжірибесі жұмыс істемей қалды.
CME Group сот арқылы монополияны қорғайды
Чикаго тауар биржасының операторы CME Group реттеуші CFTC-ті Kalshi платформасына мерзімсіз фьючерстерді іске қосуға рұқсат бергені үшін сотқа береді. Ресми түрде CME инвесторларды қорғауға және Додд-Франк заңына жүгінеді, бірақ іс жүзінде ол бенчмарктардағы монополиясын қорғайды. Ұқсас үлгі ICE-де де байқалады, ол Hyperliquid платформасының өсуіне байланысты «тең ережелерді» талап етеді.
Жаһандық тренд: хат алмасу құпиясын жою
Ұлыбритания үкіметі 16 жасқа толмаған азаматтар үшін әлеуметтік желілерге толық тыйым салу туралы заң дайындап жатыр, ал Франция мен ЕО-да смартфондардағы жеке хабарламаларды жаппай сканерлеу бастамасы алға жылжуда. Павел Дуров атап өткендей, шифрлауды мәжбүрлеп тоқтату қылмыскерлерді тоқтатпайды, бірақ банктер мен қорлардың корпоративтік желілерін осал етеді. Пайдаланушылар жекелікті сақтау үшін орталықтандырылмаған қызметтерге көшуге мәжбүр болады.
Менің сараптамалық қорытындым: Бұл апта криптоиндустрияның хаостан реттеушілермен және дәстүрлі қаржымен құрылымдық қарсы тұруға көшетінін көрсетті. Tether мен SBF қатаң шектеулер жағдайында да айналма жолдарды табуға болатынын көрсетеді, ал АҚШ-та CBDC-ге тыйым салу жеке стейблкоиндерге жол ашады. Алайда басты сабақ — нарық жетіліп келеді: мем-коиндер кетеді, ал олардың орнына нақты құндылығы бар активтер келеді.