Крипто әлеміндегі жаңалықтар

Бұл аптада менің талдауымның ортасында — Сэм Бэнкман-Фридтің алып жоспарлары, Tether компаниясының еуропалық MiCA регламентін айналып өтудің айлалы стратегиясы, сондай-ақ АҚШ-тағы цифрлық долларға заңнамалық шабуыл. Сонымен қатар, мем-коиндер нарығының құлдырауын, монополия үшін дәстүрлі биржалардың сот соғыстарын және хат алмасу құпиялылығын жоюдың алаңдатарлық жаһандық үрдісін талдаймыз.

Сэм Бэнкман-Фридтің амбициялары: $100 млн түрме стартапы

Ең ірі қаржылық алаяқтық үшін 25 жылдық мерзімін өтеп жатқан FTX негізін қалаушы босатылғаннан кейінгі өмірге жоспар құрып жатыр. Белгілі болғандай, SBF камераласына «үлкен ақша табу» үшін оған $50-100 млн бастапқы капитал қажет екенін мойындап, «бәрі тартылатын» криптовалюталық жобаға меңзеген. Сонымен қатар, ол президенттік кешірім алу үшін Дональд Трампқа жүгініп, ата-анасы лоббистер жалдаған.

Қауымдастықта FTX-тің венчурлық инвестициялары — SpaceX, Anthropic және Solana-дағы үлестері қайта көтерілді, олардың жалпы құны $114 млрд бағаланады. Банкроттық әкімшілері оларды ондаған есе аз сомаға сатты. Алайда сарапшылардың көпшілігі бір пікірде: SBF, мүмкін, данышпан инвестор болса да, ол клиенттердің қаражатын заңсыз пайдаланып, кешірілмейтін әрекеттер жасады. Оның болашақ жоба туралы сөздері әзіл болмаса да, өзіне деген сенімді қайтару мүмкін емес дерлік.

Tether-дің Еуропадағы стратегиясы: MiCA-ны тікелей бағынбай айналып өту

Еуропалық ESMA басқармасы 1 шілдеге дейін барлық криптоплатформалар MiCA регламенті бойынша лицензия алуын талап етті, әйтпесе олар ЕО клиенттеріне қызмет көрсетуді тоқтатуға міндетті. Tether басшылығы 60% резервтерді еуропалық банктерде сақтау талабын қаржылық тұрақтылық үшін қауіпті деп санап, әдейі лицензия алудан бас тартты.

Алайда компания айналып өтудің талғампаз стратегиясын таңдады: ол заңды мәртебесі бар серіктестерге инвестиция салады. Олар арқылы MiCA-ға сәйкес толық заңды стейблкоиндер шығарылады. Осылайша, Tether жергілікті реттеушілерге тікелей бағынбай, Еуропалық Одақ нарығында жанама түрде қатысуын сақтайды. Сонымен қатар, Еуропада USDT-ді мәжбүрлеп делистингтеу маркетмейкерлерге соққы береді, биржааралық арбитражды қиындатады және спредтерді кеңейтеді, бұл кәсіби қатысушылар үшін елеулі қолайсыздықтар тудырады.

АҚШ-та цифрлық долларға тыйым салу: жеке стейблкоиндер жеңіске жетеді

АҚШ кем дегенде 2030 жылдың соңына дейін цифрлық доллардың (CBDC) шығарылуына заңнамалық тыйым салуға бет бұруда. ФРС-ке CBDC шығаруға тыйым салатын норма қолжетімді тұрғын үй туралы заң жобасына енгізілген — дәл осындай орау жеке анти-CBDC құжатын тежеген қарсылықты жеңуге мүмкіндік берді.

Американдық заң шығарушылар транзакцияларды толық бақылаудан, шығыстарды бақылаудан (цифрлық юаньдағыдай сотсыз қатыру мүмкіндігі бар ақшаны бағдарламалау) және коммерциялық банктерді ығыстырудан қорқады. Жеке стейблкоиндер бұл ретте тыйымнан анық шығарылған. CBDC жаһандық жарысы үшін бұл әлемнің ең ірі экономикасы одан ресми түрде шығып, стейблкоиндер мемлекет көтеруге дайын баламаға айналады дегенді білдіреді.

Мем-коиндер хайпының салдары: көпіршік жарылды

Pump.fun платформасының кірісі 70%-дан астамға құлдырады. Бұл қызмет кез келген адамға бірнеше долларға өз токенін шығаруға мүмкіндік берді, бұл жаңа монеталар санының жарылыс тәрізді өсуіне әкелді, бірақ трейдерлердің 96%-ға жуығы ақшасын жоғалтты немесе $500-ден аспайтын табыс тапты. Бағаның төмендеуін болдырмау үшін әзірлеушілер $370 млн (ұсыныстың 36%) токендерді жағуды жариялады.

Жағдай капиталды қайта бөлудің ауқымды процесін көрсетеді: инвесторлар шығындарын бекітеді, ірі ойыншылар құмар ойындар деп санайтын реттелмеген құралдардан өтімділікті алып, қаражатты TradFi-ге қайтарады. Іргелі құндылығы жоқ активтерді сатып алу тәжірибесі жұмыс істемей қалды. Трейдерлер негізгі ережелерге оралып, нақты практикалық қолданысы бар цифрлық активтерді іздеуге мәжбүр, бұл нарықты қауіпсіз етеді.

CME Group монополияны қорғайды: CFTC-ке қарсы сот талабы

Чикаго тауар биржасының операторы CME Group реттеуші CFTC-ті Kalshi платформасына мерзімсіз фьючерстерді іске қосуға рұқсат бергені үшін сотқа береді. CME басшысы Терренс Даффи ресми түрде инвесторларды қорғауға сілтеме жасап, жоғары кредиттік иінтіректі 2008 жылғы ипотекалық дағдарыспен салыстырып, Додд-Франк заңына сілтеме жасайды.

Алайда CME фьючерстік келісімшарттар құрылатын барлық негізгі бенчмарктерге эксклюзивті лицензияларға ие екені анық. Даффи талапта инвесторларға қамқорлық пен монополияны қорғауды біріктірді. Логика қарапайым: біз бенчмарктерді бақылаймыз, демек, осы индекстердегі жаңа құралдар бізде саудалануы керек. Ұқсас үлгі Hyperliquid платформасының өсуіне байланысты «тең ережелерді» талап ететін ICE-де де байқалады.

Хат алмасу құпиясын жою: бақылаудың жаһандық үрдісі

Ұлыбритания үкіметі 16 жасқа толмаған азаматтарға әлеуметтік желілерді (Instagram, TikTok және YouTube) пайдалануға толық тыйым салатын заң дайындауда. Франция мен ЕО-да жіберуге дейін смартфондардағы жеке хабарламаларды жаппай сканерлеу бастамасы алға жылжуда.

Жаһандық үрдіс байқалады: терроризмге қарсы күрес немесе балаларды қорғау сылтауымен үкіметтер азаматтарды құпиялылыққа негізгі құқығынан бас тартуға мәжбүрлейді. Павел Дуров атап өткендей, шифрлауды мәжбүрлеп тоқтату (бэкдорларды енгізу) нағыз қылмыскерлерді тоқтатпайды — олар өздерінің жабық қосымшаларын оңай жаза алады. Нәтижесінде кәдімгі заңға бағынатын азаматтар соққыға ұшырайды. Сонымен қатар, шифрлаудың әлсіреуі банктер мен қорлардың корпоративтік желілерін хакерлік шабуылдарға осал етеді, ал пайдаланушылар құпиялылықты сақтау үшін орталықтандырылмаған қызметтерге көшуге мәжбүр болады.

Менің талдауым: Бұл апта криптонарықтың тек нақты құндылығы бар жобалар ғана аман қалатын жетілу фазасына енетінін көрсетеді. Tether-дің MiCA-ны айналып өту стратегиясы — реттеуші қысымға бейімделудің тамаша үлгісі, ал АҚШ-та CBDC-ге тыйым салу жеке стейблкоиндердің өсуіне катализатор болуы мүмкін. Алайда SBF-тің түрмедегі амбициялары мен CME-нің сот соғыстары ескі ойыншылардың күрессіз берілмейтінін еске салады.