АҚШ акцияларын криптодеривативтер арқылы сату: ресейліктер үшін құтқару шеңбері ме, әлде мина алаңы ма?
2022 жылы санкциялық шектеулер күшейтілгеннен кейін ресейлік инвесторлардың дәстүрлі брокерлік шоттар арқылы американдық қор нарығына қол жеткізуі іс жүзінде толығымен жабылды. Алайда нарық, белгілі, бос орынды көтермейді. Классикалық құралдардың орнына шетелдік алаңдардағы токенделген акциялар мен криптодеривативтер келді. Бірақ бұл жол қаншалықты қауіпсіз және заңды? Анықтап көрейік.
Құбылыстың ауқымы: тар салалы құралдан жаппай трендке дейін
Сарапшылардың бұл әдістің таралуы туралы пікірлері екіге бөлінді. Бір жағынан, біз салалық қауымдастықтарда белсенді талқылауларды және Bybit, Binance және Deribit сияқты платформаларда жоғары трафикті көріп отырмыз. Бұл құралдың, әсіресе белсенді трейдерлер мен цифрлық активтермен ұзақ уақыт жұмыс істейтіндер арасында сұранысқа ие екенін көрсетеді. Қазіргі нарықтық конъюнктура — акциялар нарығындағы күшті жандану аясындағы криптонарықтағы құлдырау — отқа май құяды.
Екінші жағынан, бірқатар сарапшылар бұл тәжірибені тар салалы, тек тәжірибелі ойыншылардың шектеулі тобына ғана қолжетімді деп санайды. Мысалы, МТС Финтех компаниясының цифрлық активтер жөніндегі вице-президенті Александр Нам АҚШ акцияларын криптовалюта арқылы сатуды тар топтың үлесі деп атайды. Онымен «Финам» ИК стратегия жөніндегі директоры Ярослав Кабаков да келіседі, ол да бұл тәжірибені тек тар салалы деп санайды.
Құқықтық және санкциялық тәуекелдер: жоғары ставкалары бар сұр аймақ
Ықтимал қауіптерді бағалауда сарапшылар, керісінше, бірауыздан. Басты тәуекел — инвестордың нақты шетелдік платформаның ережелеріне толық тәуелділігі. Кез келген сәтте активтердің бұғатталуына тап болуыңыз мүмкін, меншік құқығын қорғаудың әдеттегі қорғанысынан айырылып қаласыз.
Барлық алаңдаушылықтарды үш санатқа бөлуге болады:
- Құқықтық тәуекелдер: операциялардың заңды мәртебесінің толық белгісіздігі және күрделі салықтық есеп. Шетелдік биржадағы деривативтер саудасынан алынған қаражаттың шығу тегін банкке қалай түсіндіруге болады?
- Санкциялық тәуекелдер: ресейлік азаматтықтың болуына байланысты аккаунттың бұғатталу ықтималдығы жоғары. Екінші реттік санкциялардан қорыққан платформалар активтерді жай ғана қатырып тастауы мүмкін.
- Инфрақұрылымдық проблемалар: токенделген құрал ешқашан базалық активке иелік етудің заңды құқықтарына кепілдік бермейді. Сіз нақты акцияға емес, тек туынды құралға иелік етесіз.
«ШАРД» операторының AML/KYT аналитигі Федор Иванов дұрыс атап өткендей, негізгі мәселе — мұндай қаражатты ресейлік реттелетін контурға енгізу кезінде олардың шығу тегінің заңдылығы туралы сұрақ ашық қалады. Қиындық қаражаттың шығу тегін банкке түсіндіруде емес, криптовалютамен жұмыс істейтін банктің бұл түсіндірмелерді түсінуінде.
Реттеудің болашағы: заңдастыру немесе ығыстыру?
Ресейлік заң шығарушылар, шамасы, ұлттық қаржы жүйесінің ішіндегі лицензияланған цифрлық құралдарға ставка жасап отыр. Бақыланбайтын шетелдік криптобиржалар арқылы жасалатын операциялар қолдау таппайды.
Инвесторларға шетелдік бағалы қағаздарға ЦФА, токенделген RWA және әртүрлі құрылымдық шешімдер ұсынылуы ықтимал. Олардың белсенді дамуы уақыт өте келе нарықтың сұр сегментін ығыстыруы мүмкін. Алайда, цифрлық валюта туралы заң күшіне енгеннен кейін азаматтардың криптовалютаға токенделген активтерді заңды түрде сатып ала алатынын ұмытпау керек. Шектеулер тек ресейлік төлем инфрақұрылымын пайдалануға қатысты болады. Яғни, отандық лицензияланған алаңда рубльге USDT сатып алып, оны шетелге аударып, сол жерде активтер сатып алу — заңды. Ал оларды шетелдік биржада тікелей рубльге сатып алуға тыйым салынады. Дегенмен, техникалық тұрғыдан бұл қазірдің өзінде мүмкін емес, өйткені шетелдік платформалар рубльді қабылдамайды.
Cryptalist аналитигінің қорытындылары
АҚШ акцияларын криптодеривативтер арқылы сату — бұл, сөзсіз, жұмыс істейтін, бірақ өте тәуекелді құрал. Ол барлық санкциялық, құқықтық және инфрақұрылымдық тәуекелдерді толық түсінетін кәсіби нарық қатысушыларына ғана жарамды. Жаппай инвестор үшін бұл жол — мина алаңы. Мен жеке өзім жақын арада пайда болатын және шетелдік нарықтарға өркениетті қолжетімділікті ұсынатын заңды және қауіпсіз отандық ЦФА пайда болғанша күтуді ұсынамын. Әзірге токенделген деривативтермен ойнау — бұл, мәні бойынша, сіздің қаражатыңыз тігілген рулетка ойыны.