Алтын қатты қызып кетті, иық рекордтық: Биткоин балға мен төстің арасында қысылып тұр
Нарықтар тәуекелді активтерге, соның ішінде биткоинге (BTC) тікелей қауіп төндіретін алаңдатарлық сигналдар беріп жатыр. Жетекші стратегтердің бірі алтынның сыни жағдайына назар аударады, ал тәуелсіз сарапшылар американдық биржалардағы кредиттік иіннің тарихи максимумын тіркейді. Бұл екі тренд криптовалюта нарығы үшін жарылғыш қоспаны қалыптастырады.
Алтын тынық айлақ мәртебесін жоғалтуда
Менің байқауымша, қаңтар-ақпан айларындағы алтынның унциясына шамамен $5 500 деңгейіндегі шыңы сату үшін «өмірде бір рет келетін мүмкіндік» болуы мүмкін еді. Шамамен 30% түзетуден кейін бағалы металл $4 000 қолдау деңгейінде шоғырлануда, бірақ жалпы көрініс қызып кеткендей көрінеді. 2007 жылдан бері алғаш рет алтынның 180 күндік құбылмалылығы S&P 500 индексінің құбылмалылығына қарағанда 2,3 есе дерлік сыйлықақымен саудалануда. Бұл дәстүрлі қорғаныш активін Ұлы рецессия алдындағы жағдайды еске түсіретін спекулятивтік құралға айналдырды.
Қосымша қысымды АҚШ-тың 30 жылдық мемлекеттік облигацияларының кірістілігінің 2007 жылдан бергі максимум — 5,2% дерлік деңгейге дейін өсуі тудырады. Мұндай жағдайда алтын мен биткоин сияқты кіріс әкелмейтін активтер акциялармен салыстырғанда әуел бастан ұтылыс жағдайында қалады.
Рекордтық иін: американдық нарық инеде
Одан да алаңдатарлық сигнал — АҚШ нарықтарындағы кредиттік иінмен спекуляциялар көлемі. Американдық иінді және кері ETF-тердің басқаруындағы активтер $208 млрд рекордтық деңгейге жетті. Қос және үш еселі иінді ескергенде, позициялардың нақты көлемі $464 млрд-тан асады, ал сәуір айының басынан бері ол шамамен $200 млрд-қа өсті. Лев үлесін ($320 млрд) үш еселі иіні бар қорлар құрайды, одан кейін қос иінді қорлар ($171 млрд) келеді.
Позициялау өте біржақты болды: құлдыраудан табыс табатын кері қорларға небәрі $27 млрд тиесілі. Салыстыру үшін, 2022 жылғы аю нарығы кезінде мұндай қорлардың жиынтық экспозициясы қазіргі деңгейлердің аз ғана бөлігін құрады. АҚШ нарықтарына салынған иін ешқашан мұндай экстремалды болмаған.
Биткоин үшін қос тәуекел
Биткоин үшін жағдай екі жақты. Бір жағынан, егер рекордтық иіні бар қызып кеткен нарықтар төмен қарай бұрылса, BTC тәуекелді актив ретінде акциялармен бірге мәжбүрлі сату толқынына ілігеді. Екінші жағынан, егер алтынға қорғаныш ретіндегі сенім шайқалса, капиталдың бір бөлігі ерте ме, кеш пе жаңа пана іздей бастайды, сонда биткоин осы сұранысты қағып алуы мүмкін.
Менің көзқарасым: Біз бифуркация нүктесінде тұрмыз. Рекордтық иін және қызып кеткен алтын — бұл жай техникалық көрсеткіштер емес, нарықтық эйфорияның шектен тыс белгілері. Ең құбылмалы және өтімді актив бола отырып, биткоин сатудың басты құрбаны да, көңіл-күйдің өзгеруінің басты бенефициары да бола алады. Инвесторлар кез келген бағыттағы күрт қозғалыстарға дайын болуы керек.