100 миллион долларлық түрме стартапы және ЕО-ға қарсы көтеріліс: SBF пен Tether жүйені қалай бұзды
Осы аптада мен криптоиндустрия картасын өзгертетін бірнеше маңызды оқиғаларды талдаймын: Сэм Бэнкман-Фридтің амбициялық жоспарларынан бастап, Tether компаниясының еуропалық реттеуді айналып өтудің айлалы стратегиясына дейін. Оған АҚШ-тағы цифрлық долларға тыйым салу, мем-коиндердің күйреуі және биржалардың сот соғыстарын қосыңыз — сонда сіз жоғарыдан қысыммен реттеліп, ретсіз болудан қалған нарықтың бейнесін аласыз.
Сэм Бэнкман-Фридтің амбициялары: түрмедегі стартап
Құлаған FTX негізін қалаушы, ең ірі қаржылық алаяқтық үшін 25 жылдық мерзімін өтеп жүр, босағаннан кейінгі өміріне жоспар құрып жатыр. Белгілі болғандай, SBF камераласына «үлкен ақша табу» үшін оған $50 млн мен $100 млн аралығында бастапқы капитал қажет екенін мойындаған. Ол «бәрі тартылатын» белгілі бір криптовалюталық жобаны атап өткен және параллельді түрде Дональд Трампқа президенттік кешірім сұрап жүгінген — оның ата-анасы лоббистерді жалдап қойған.
Қауымдастықта FTX-тің венчурлық инвестициялары туралы тақырып қайта көтерілді: SpaceX, Anthropic және Solana-дағы үлестер, жалпы құны $114 млрд бағаланған, банкроттық әкімшілерімен ондаған есе аз сомаға сатылған. Алайда, SBF-тің инвестор ретіндегі әлеуетті данышпандығына қарамастан, оның қылмыстары — клиенттердің қаражатын заңсыз пайдалану — сенімді қайтаруды мүмкін емес етеді. Менің ойымша, бұл әзіл болмаса да, нарық оның өткенін кешіруі екіталай.
Tether-дің Еуропадағы стратегиясы: MiCA-ны айналып өту
Еуропалық ESMA басқармасы ультиматум қойды: 1 шілдеге дейін барлық криптоплатформалар MiCA регламенті бойынша лицензия алуы керек, әйтпесе — ЕО-дан толық кету. Tether әдейі лицензиядан бас тартты, резервтердің 60%-ын еуропалық банктерде сақтау талабын өзінің қаржылық тұрақтылығы үшін қауіпті деп санады. Оның орнына компания айналма жолды таңдады: заңды мәртебесі бар серіктестерге инвестиция салу, олар толығымен заңды стейблкоиндер шығарады. Осылайша, Tether жергілікті шенеуніктерге тікелей бағынбай, Еуропалық Одақ нарығында өз қатысуын сақтайды.
Алайда, Еуропада USDT-ді мәжбүрлі делистингілеу кәсіпқойларға соққы береді: маркетмейкерлер өтімділік пулдарын бөлуге мәжбүр болады, биржааралық арбитраж қиындайды, ал спредтер кеңейеді. Бұл нарықтың барлық қатысушыларына қосымша шығындар әкеледі.
АҚШ-та цифрлық долларға тыйым салу
АҚШ кем дегенде 2030 жылға дейін цифрлық долларға (CBDC) заңды тыйым салуға бет бұрды. ФРС-ке CBDC шығаруға тыйым салатын норма қолжетімді тұрғын үй туралы заң жобасына енгізілген — мұндай орау жеке анти-CBDC құжатын тежеген қарсылықты айналып өтуге мүмкіндік берді. Заң шығарушылар транзакцияларды толық бақылаудан, шығыстарды бақылаудан (цифрлық юаньдағыдай) және коммерциялық банктерді ығыстырудан қорқады.
Жеке стейблкоиндер бұл тыйымнан шығарылған. Бұл әлемнің ең ірі экономикасы CBDC жаһандық жарысынан ресми түрде шығып, стейблкоиндер мемлекет көтеруге дайын баламаға айналады дегенді білдіреді. Нарық үшін бұл сигнал: реттеушілер мемлекеттік цифрлық валюталарға емес, жеке шешімдерге сүйенеді.
Мем-коиндердің хайпының салдары
Pump.fun платформасының кірісі 70%-дан астамға құлдырады. Кез келген адамға бірнеше долларға өз токенін шығаруға мүмкіндік берген алаң жаңа монеталар санының жарылыс тәрізді өсуіне әкелді, бірақ трейдерлердің 96%-ға жуығы ақшасын жоғалтты немесе $500-ден аспайтын табыс тапты. Әзірлеушілер бағаның төмендеуін болдырмау үшін $370 млн (ұсыныстың 36%) токендерді өртеуді жариялады.
Жағдай капиталды қайта бөлудің ауқымды процесін көрсетеді: инвесторлар шығындарын бекітіп, ірі ойыншылар құмар ойындар деп санайтын реттелмеген құралдардан өтімділікті алып, қаражатты TradFi-ге қайтарады. Іргелі құндылығы жоқ активтерді сатып алу тәжірибесі жұмыс істемей қалды — трейдерлер нақты қолданысы бар цифрлық активтерді іздеуге мәжбүр, бұл нарықты қауіпсіз етеді.
CME Group монополиясын қорғайды
Чикаго тауар биржасының операторы CME Group реттеуші CFTC-ті Kalshi платформасына мерзімсіз фьючерстерді іске қосуға рұқсат бергені үшін сотқа береді. CME басшысы Терренс Даффи ресми түрде инвесторларды қорғауға (жоғары кредиттік левереджді 2008 жылғы ипотекалық дағдарыспен салыстыра отырып) және Додд-Фрэнк заңына сілтеме жасайды. Алайда, CME фьючерстік келісімшарттар негізделген барлық негізгі бенчмарктерге эксклюзивті лицензияларға ие. Талаптың логикасы қарапайым: «Біз бенчмарктерді бақылаймыз, демек, осы индекстердегі жаңа құралдар бізде саудалануы керек». Ұқсас үлгі Hyperliquid платформасының өсуіне байланысты «тең ережелерді» талап ететін ICE-де де байқалады.
Хат алмасу құпиясының жойылуы
Ұлыбритания үкіметі 16 жасқа толмаған азаматтарға әлеуметтік желілерді (Instagram, TikTok, YouTube) пайдалануға толық тыйым салатын заң дайындап жатыр. Франция мен ЕО-да жіберуге дейін смартфондардағы жеке хабарламаларды жаппай сканерлеу бастамасы алға жылжуда. Жаһандық үрдіс байқалады: терроризмге қарсы күрес немесе балаларды қорғау сылтауымен үкіметтер азаматтарды жеке өмірге деген негізгі құқықтан бас тартуға мәжбүрлейді.
Павел Дуров атап өткендей, шифрлау технологиясынан мәжбүрлі бас тарту (бэкдорларды енгізу) нағыз қылмыскерлерді тоқтатпайды — олар өздерінің жабық қосымшаларын оңай жаза алады. Нәтижесінде, қарапайым заңға бағынатын азаматтар зардап шегеді. Шифрлаудың әлсіреуі банктер мен қорлардың корпоративтік желілерін хакерлік шабуылдарға осал етеді, ал пайдаланушылар жеке өмірін сақтау үшін орталықтандырылмаған қызметтерге көшуге мәжбүр болады.
Менің қорытындым: Криптовалюта нарығы құрылымдық қайта құру кезеңін бастан кешіруде, мұнда реттеушілер мен ірі ойыншылар ретсіз және реттелмеген құралдарды ығыстыруда. Инвесторлар ойынның қатаң ережелеріне дайындалуы керек, бірақ дәл осы ұзақ мерзімді өсуге негіз жасайды.