Goldman Sachs алтын бойынша болжамын төмендетті: ФРС саясатына байланысты $5 400 орнына $4 900
Goldman Sachs аналитикалық бөлімі жыл соңына арналған алтын бойынша өзінің нысаналы деңгейін $500-ге төмендетіп, троя унциясы үшін $4 900-ге дейін түсірді. Мұндай қадамның себебі — АҚШ Федералды резервтік жүйесінің ақша-несие саясатына қатысты нарықтық күтулердің күрт өзгеруі. Инвесторлар 2026 жылы мөлшерлемелердің жұмсартылуына азырақ сенеді, бұл қымбат металдың қорғаныс активі ретіндегі тартымдылығына тікелей қысым жасайды.
Қайта қараудың негізгі триггері алтынмен қамтамасыз етілген биржалық қорларға (ETF) ақша ағынының әлсіз динамикасы болды. Дүниежүзілік алтын кеңесінің деректері бойынша, мамыр айында инвесторлар мұндай құралдардан бүкіл әлем бойынша шамамен $2 млрд шығарды. Еуропалық қорлар шамалы ағын көрсетті, ал азиялық қорлар, керісінше, $1,2 млрд жоғалтты — бұл өткен жылдың тамыз айынан бері аймақтан алғашқы таза шығу. Осы аяда нарықта аюлық көңіл-күй айтарлықтай күшейді, бұл қысқа позициялар көлемінің өсуімен расталады.
Осы аптада Goldman Sachs экономистері ФРЖ мөлшерлемесі бойынша өз болжамын түзетіп, күтілетін төмендеуді 2026 жылғы желтоқсаннан 2027 жылғы наурызға ауыстырды. Банк енді реттеушінің биыл мөлшерлемені мүлдем төмендетпеуі мүмкін екенін жоққа шығармайды. Егер ФРЖ өсіруге шешім қабылдаса — ал реттеушінің тоғыз өкілі 2026 жылы кемінде бір рет өсуді жіберіп отыр — алтын унциясы үшін $4 400-ге дейін құлдырауы мүмкін.
Орталық банктер нарықты құтқарады
Дегенмен, алтын үшін іргелі қолдау сақталады. Сәуір айында әлемдік орталық банктер таза сатып алушылар ретінде қайта өнер көрсетіп, таза мәнде қорларын 19 тоннаға ұлғайтты. Дүниежүзілік алтын кеңесінің сауалнамасы бойынша, орталық банктердің шамамен 45% жақын бір жыл ішінде өз резервтерін ұлғайтуды жоспарлап отыр. Бұл мемлекеттік институттар тарапынан құрылымдық сұраныс АҚШ-тың ақша-несие саясаты тарапынан қысқа мерзімді қысымға қарамастан тұрақты болып қала беретінін көрсетеді.
Сарапшы пікірі: Goldman Sachs болжамының түзетілуі — бұл трендтің өзгеруі емес, ФРЖ-нің ястребтік риторикасы аясындағы уақытша қайта бағалау. Алтын ұзақ мерзімді өсу арнасында қалады, ал орталық банктердің сатып алулары баға үшін сенімді «еден» қалыптастырады. Алайда, алдағы айларда нарық Вашингтоннан келген әрбір мәлімдемеге өте сезімтал болады.