Goldman Sachs алтын бойынша болжамын $4,900-ке дейін төмендетті: ФРС-тің ястребтері ойын ережелерін өзгертуде
Ірі инвестициялық банк Goldman Sachs алтын бағасы бойынша жыл соңына арналған болжамын $500-ге қысқартып, унциясына $4,900-ге түсірді. Себебі қарапайым әрі өгіздер үшін қатал: нарық ФРС-тің ақша-несие саясатын жақын арада жұмсартатынына сенуді тоқтатты.
Осы түзетумен де банк жылдың екінші жартысында асыл металға оң көзқарасын сақтап отыр, бірақ бұрынғы оптимизмсіз. Сарапшылар қайта қараудың негізгі факторы алтынмен қамтамасыз етілген биржалық қорларға (ETF) сұраныстың әлсіреуі екенін атап көрсетеді. Дүниежүзілік алтын кеңесінің деректері бойынша, мамыр айында инвесторлар бүкіл әлем бойынша мұндай қорлардан шамамен $2 млрд шығарған.
Айта кетерлігі, таза ағын көрсеткен жалғыз аймақ Еуропа болды. Азиялық қорлар, керісінше, 2025 жылғы тамыздан бері алғаш рет $1,2 млрд көлемінде шығынды тіркеді. Осы аяда нарық қатысушылары арасында аюлық көңіл-күй айтарлықтай күшейді, мұны опциондар деректері растайды.
Алтын ETF-теріне деген қызығушылық нарықтар ФРС мөлшерлемесін төмендету ықтималдығын бағалауды төмендеткен сайын әлсірейді. Goldman Sachs экономистері осы аптада мөлшерлеме бойынша болжамын келесі жылдың маусымы мен желтоқсанына ауыстырды. Бұрын олар 2026 жылғы желтоқсанда және 2027 жылғы наурызда төмендеуді күткен еді.
«Біз алтынның ұзақ мерзімді перспективаларына әлі де оң көзқарастамыз, бірақ жақын арада сақтық танытамыз: төмендеу қаупі бар, алайда орта мерзімді перспективада өсу жоққа шығарылмайды», — деп атап өтеді сарапшылар.
ФРС-тің қатаң ұстанымы металға қысым жасауда
Осы аптада ФРС негізгі мөлшерлемені 3,50–3,75% диапазонында сақтады, бірақ одан әрі көтеруді жақтаушылар саны артып келеді. Реттеушінің тоғыз өкілі енді 2026 жылы кемінде бір рет көтеруді күтеді.
Егер ФРС мөлшерлемені көтерсе, алтын жыл соңына қарай $4,400-ке дейін түсуі мүмкін, деп болжайды сарапшылар. Мұндай сценарийде металл саяси тәуекелдерден қорғау ретінде тартымдылығын жоғалтады. Goldman Sachs вице-төрағасы және Даллас Федералды резервтік банкінің бұрынғы басшысы Роб Каплан көтерудің қыркүйекте-ақ мүмкін екенін мойындады.
Нарыққа орталық банктер белгілі бір қолдау көрсетуде. Сәуірде олар сатқаннан гөрі көбірек алтын сатып алды — таза өсім 19 тоннаны құрады. Дүниежүзілік алтын кеңесінің сауалнамасына сәйкес, орталық банктердің шамамен 45%-ы жыл ішінде қорларын ұлғайтуды жоспарлап отыр.
Cryptalist сарапшысының пікірі: Goldman Sachs болжамын қайта қарау — нарықтық нарративтің өзгеруінің айқын сигналы. ФРС сұңқарлық ұстанымын сақтап тұрғанда, алтын орталық банктер тарапынан құрылымдық қолдауға қарамастан қысымда болады. Инвесторлар алдағы айларда, әсіресе қыркүйектегі отырыс мөлшерлемені көтеру түрінде тосынсый әкелсе, жоғары құбылмалылыққа дайын болуы керек.