Алтын қатты қызып кетті, кредиттік иінкүш шыңында — биткоин қос соққыға ұшырады
Нарықтар дабыл қағып тұр. Қатар екі тәуелсіз бақылау қаржылық ландшафттың барған сайын осал бола бастағанын көрсетеді. Дәстүрлі түрде қорғаныш активі саналатын алтын қызып кету белгілерін көрсетіп, ал американдық нарықтардағы кредиттік иінмен сауда көлемі тарихи максимумға жетті. Бұл биткоин үшін өте екіұшты және әлеуетті қауіпті ортаны қалыптастырады.
Алтын «тынық айлақ» мәртебесін жоғалтып жатыр
Ұзақ мерзімді трендтерді талдау алтынның, мүмкін, өзінің шың нүктесінен өткенін көрсетеді. Қаңтар-ақпан айларында, бағалы металл унциясына шамамен $5 500 шамасында тарихи максимумды жаңартқан кезде, оның құбылмалылығы 2007 жылдан бері көрінбеген деңгейге жетті. Алтынның 180 күндік құбылмалылығы қазір S&P 500 индексінің құбылмалылығынан 2,3 есе жоғары. Соңғы рет мұндай диспропорция Ұлы рецессияның алдында болған еді, бұл өте алаңдатарлық тарихи прецедент болып табылады.
Шыңнан шамамен 30% түзетуден кейін, алтын қазір $4 000 шамасындағы дөңгелек қолдау белгісінің маңында саудалануда. Бұл деңгейден кері серпіліс техникалық тұрғыдан күтілетін еді, бірақ жалпы контекст бағалы металдың баспанадан алыпсатарлық құралға айналғанын көрсетеді. АҚШ-тың 30 жылдық қазынашылық облигацияларының кірістілігінің 2007 жылдан бергі максимум — 5,2%-ға жуық өсуі алтын мен биткоин сияқты пайыздық кіріс әкелмейтін активтер үшін күшті бәсекелестік тудырады.
Рекордтық иін: нарықтар шегінде
АҚШ ETF нарығынан одан да алаңдатарлық деректер келіп түсуде. Кредиттік және кері қорлардың басқаруындағы активтер көлемі $208 млрд рекордтық деңгейге жетті. Ал қос және үш еселі иінді ескеретін нақты экспозиция $460 млрд-тан асады. Сәуір айының басынан бері бұл көрсеткіш $200 млрд-қа жуық өсті. Сонымен қатар, құлдыраудан табыс табатын кері қорлардың үлесіне небәрі $27 млрд тиесілі. Мұндай төтенше біржақтылық — тек өсуге ғана ставка жасау — бұрын ешқашан байқалмаған. Бұл нарықтарды кез келген көңіл-күй өзгерісіне өте осал етеді, мұндай өзгеріс мәжбүрлі сатулардың тізбекті реакциясын іске қосуы мүмкін.
Сарапшының пікірі: Биткоин үшін сценарий мұнда екі жақты. Бір жағынан, жоғары тәуекелді актив ретінде, егер рекордтық иінмен қызып кеткен нарықтар құлдырай бастаса, BTC акциялармен бірге тарату толқынына ілігуі мүмкін. Екінші жағынан — алтынға қорғаныш активі ретіндегі сенімнің жоғалуы капиталдың бір бөлігін биткоинге бағыттауы мүмкін, өйткені оны инвесторлардың жаңа буыны «цифрлық алтын» ретінде жиі қабылдай бастады. Алайда қысқа мерзімді перспективада түзету тәуекелі басым.