Strive басшысы STRC және SATA құлдырауын Digital Credit үшін «ең ауыр күн» деп атады.
Өткен сауда күні артықшылықты акциялар нарығы үшін нағыз сынаққа айналды. Strive компаниясының бас директоры Мэтт Коул оны «Digital Credit тарихындағы ең қиын күн» деп сипаттады. Күрт қозғалыс барысында Strategy (тикер STRC) артықшылықты акциялары $82,50 белгісіне дейін құлдырады, ал Strive (SATA) қағаздары номиналдан $90 диапазонының төменгі шегіне дейін төмендеді. Дегенмен, екі құрал да жылдам қалпына келді, күнді шығындардың ішінара өтелуімен аяқтады.
Құлдыраудың табиғаты: эмитенттердің дағдарысы емес, ликвидациялар
Менің кәсіби талдауым бойынша, мұндай күрт төмендеудің негізгі факторы маржа позицияларын жаппай мәжбүрлеп ликвидациялау болды. Коул тікелей себеп ретінде эмитенттердің несие сапасының нашарлауын емес, левередждік мәмілелердің ликвидациясын атады. Бұл маңызды айырмашылық: нарық іргелі проблемаларға емес, техникалық ауытқуларға жауап берді. Strive дивидендтік резервтері қол тимеген күйінде қалды, компания қаржылық қысым көрмейді және ұстаушылар алдындағы міндеттемелерін толық орындау қабілетін сақтайды.
Сарапшының талдауы: бұл нарық үшін нені білдіреді
Мұндай оқиғалар – төмен өтімділігі бар нарықтардағы каскадты ликвидациялардың классикалық мысалы. Бір сәтте дүрбелең дағдарыс туралы жалған әсер қалдырады, бірақ жылдам қалпына келу бұл жүйелік проблемалар емес, техникалық ақау екенін растайды. Инвесторлар үшін бұл сигнал: Strategy және Strive артықшылықты акциялары өміршең құралдар болып қала береді, бірақ, әсіресе несиелік левереджді пайдаланған кезде, тәуекелдерді мұқият басқаруды талап етеді. Жеке өзім, егер эмитенттердің іргелі көрсеткіштері өзгермесе, мұндай құлдырауларды кіру мүмкіндіктері ретінде қарастыруды ұсынамын.