CFTC және SEC своп анықтамаларын қайта қарауды бастады: CME шағымына жауап
Америкалық реттеушілер — Тауар фьючерстері бойынша сауда комиссиясы (CFTC) және Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (SEC) — негізгі деривативтік өнімдердің анықтамаларын нақтылауға және жаңартуға бағытталған бірлескен қоғамдық талқылау процесін бастады. Бұл қадам CME Group биржасы мен CFTC арасындағы шиеленіскен заңды шайқас аясында жүзеге асырылуда.
Реттеушілер «своп» және «бағалы қағаздар негізіндегі своп» санаттарына нақты не кіретінін, сондай-ақ қандай құралдарды осы анықтамалардан алып тастау керектігін нақтылауды көздейді. Ерекше назар ұзақ уақыт бойы американдық заңнаманың «сұр аймағында» қалған болжам нарықтарындағы оқиғалық контрактілер және мерзімсіз фьючерстер (perps) сияқты жаңа өнімдерге аударылады.
CFTC басшысы Майкл Селиг Додд-Франк заңының VII бөліміндегі көптен бері жалғасып келе жатқан белгісіздік адал бәсекелестікке кедергі келтіріп, жауапты инновацияларды тежегенін мәлімдеді. Оның SEC-тегі әріптесі Пол Аткинс ережелерді нақтылауды «көптен күткен» деп атап, нақты нормалар оқиғалық контрактілер нарығының дамуы үшін өте маңызды екенін атап өтті.
Жанжалдың түбірі: CME CFTC-ке қарсы
Шиеленістің себебі CME Group компаниясының CFTC-ке қарсы шағымы болды. Биржа реттеушінің Kalshi платформасына және басқа алаңдарға мерзімсіз фьючерстермен (perps) сауда жасауға рұқсат беру туралы шешіміне дау айтады, оларды своптар емес, фьючерстік контрактілер ретінде жіктейді.
CME пікірінше, CFTC басшысы Майкл Селиг perps-ті мақұлдау кезінде «своптың» қолданыстағы анықтамасын елемей, белгіленген реттеу тәртібін айналып өткен. CME Group басшысы Терренс Даффи бұған дейін сұхбатында мерзімсіз фьючерстердің мәні бойынша своптар екенін атап өткен болатын. Шағымның мәні — CFTC Kalshi-ге криптовалюталық perps-ті фьючерстер ретінде шығаруға рұқсат беру арқылы бөлшек сегментте CME үшін жаңа бәсекелестерді нақты құрды.
CFTC, өз кезегінде, істі тоқтатуға ұмтылып, бұл шағым Дональд Трамп әкімшілігінің инновацияларды қолдау бағытына қайшы келетінін алға тартады. Бұл дау іргелі мәселені көрсетеді: ескірген нормативтік база қаржылық технологиялардың дамуына ілеспейді, ал криптодеривативтер нарығы осы реттеу шайқасының ортасында қалып отыр.
Аналитик пікірі: CFTC және SEC бастамасы — бұл кешігіп қалған, бірақ тәртіп орнату үшін өте қажетті әрекет. Реттеушілер анықтамаларды нақтылағанша, нарық ілулі күйде болады. CME шағымының нәтижесі криптовалюталықтарды қоса алғанда, деривативтердің барлық жаңа түрлерінің алдағы жылдарға қалай реттелетінін анықтайтын прецедентке айналуы мүмкін. Инвесторлар оқиғалардың дамуын мұқият қадағалауы керек.