Микротранзакциялар биткоин желісін басып алды: барлық аударымдардың 80% — 0,01 BTC-ден аз.
Биткоин желісі құрылымдық өзгеріске ұшырауда: микротранзакциялардың — 0,01 BTC-тен аз сомадағы аударымдардың — үлесі күнделікті операциялардың жалпы санының 80%-ына дейін рекордтық деңгейге көтерілді. Салыстыру үшін, 2023 жылы бұл көрсеткіш небәрі 44%-ды құраған еді. Мұндай өрлеу желілік белсенділіктің өсуінің негізгі драйверіне айналды, алайда ол нарық үшін маңызды сигналдарды алып жүр.
Тәулік және тоқсан ішіндегі транзакциялардың жалпы саны тарихи максимумдарға жақындады. Дегенмен, менің есептеулерім көрсеткендей, бұл операциялардың экономикалық құндылығы пропорционалды емес. Біз парадоксты байқаймыз: желі шегіне дейін жүктелген, бірақ блокчейн арқылы өтетін нақты қаржылық көлем бұл ажиотажға сәйкес келмейді.
OP_RETURN және токендер: мәселенің түбірі
Бұл құбылыстың негізгі факторы OP_RETURN кодын рекордтық пайдалану болды. Өсу биткоин негізіндегі өзара алмастырылатын токендердің бумымен, сондай-ақ Ordinals жазбалары мен деректерді жазу қызметтерімен тікелей байланысты. Бұл дәстүрлі мағынада желі үшін маңызды экономикалық құндылық жасамайтын, блоктарды толтыратын қаржылық емес немесе жартылай қаржылық операциялар.
Нәтижесінде мемпулдағы расталмаған транзакциялардың саны 128 000-ға жетті — бұл 2025 жылдың ақпан айының соңынан бергі ең жоғары деңгей. Айта кетерлігі, шамадан тыс жүктеме төмен комиссиялары бар топтарда шоғырланған, бұл пайдаланушылардың бұл "шу" үшін төлеуге дайын еместігін растайды.
Экономикалық транзакциялар үшін тәуекелдер
Блокчейндегі қаржылық емес белсенділіктің тұрақты өсуі блок кеңістігі үшін бәсекелестікті күшейтуі мүмкін. Бұл, өз кезегінде, нақты экономикалық аударымдар үшін комиссиялардың өсуіне әкеледі. Сәуір айында біз Ethereum желісінде ұқсас көріністі байқадық, онда активтің нарықтық бағасы мен желінің іргелі көрсеткіштері арасында рекордтық алшақтық тіркелді.
Менің талдауым: Нарық әзірге бұл теңгерімсіздікті елемейді, бірақ ол биткоинді төлем жүйесі ретінде ұзақ мерзімді бағалау үшін маңызды. Егер микротранзакциялар үстемдік етуді жалғастырса, біз "спам" пайдалы жүктемені ығыстыратын желіге ие болу қаупіне тап боламыз. Инвесторлар комиссиялар динамикасын мұқият қадағалауы керек — бұл активтің құнын қабылдауды түзетуге триггер болуы мүмкін.