Биткоин капитуляцияның соңғы сатысында: әлсіз қолдар нарықтан кетті, бірақ түбі әлі расталған жоқ
Биткоин (BTC) шығындарды бекітудің сыни кезеңіне енуде, алайда ағымдағы капитуляция құрылымы жыл басында байқалғаннан айтарлықтай ерекшеленеді. Менің on-chain көрсеткіштерін талдауым дүрбелең сатушылардың негізгі толқыны, әдетте, әлдеқашан таусылғанын көрсетеді. Іске асырылған шығындардың қарқындылығы төмендеуде, бұл «әлсіз қолдардың» сарқылуын көрсетеді.
Іске асырылған шығындар көрсеткіштері: толқындарды салыстыру
Негізгі индикатор — 30 күндік таза іске асырылған қаржылық нәтиже (Net Realized Profit/Loss). Ағымдағы шығын толқыны байқалады, бірақ ол 2024 жылғы бірінші ірі сатудан айтарлықтай әлсіз. Сонда нарық іске асырылған шығындар түрінде шамамен 400 000 BTC сіңірді. Қазір, ұқсас баға деңгейлерінде, бұл көрсеткіш шамамен 234 000 BTC құрайды.
Бұл сәйкессіздік өте маңызды. Ол шекті сатушының көлем бойынша әлсірейтінін көрсетеді. Дүрбелең ұсынысының едәуір бөлігі бірінші төмендеу кезінде нарықтан кеткен. Басқаша айтқанда, сол баға аймағы енді бұрынғыдай күшті капитуляцияны тудырмайды.
Buy/Sell Pressure Delta (сатып алу мен сату қысымының айырмашылығы) индикаторы бұл қорытындыны растайды. Сатушылардың қысымы сақталуда, бірақ әзірге өткен капитуляцияларға тән экстремалды мәндерге жетпейді. Тарихи тұрғыдан мұндай құрылым нарық әлсіз ұстаушылардың көп бөлігін «жуып тастағанда», бірақ әлі де соңғы сынақты қажет еткенде пайда болады.
Түбі жақын, бірақ соңғы растау жоқ
Жылдық таза іске асырылған пайда көрсеткіші кеңірек контекст қосады. Биткоиннің алдыңғы нарықтық минимумдары бұл сома шығын аймағына әлдеқайда тереңірек кеткенде қалыптасты. Бүгін көрсеткіш теріс, бірақ әлі ірі циклдік түптермен белгіленген тарихи экстремумдарға жеткен жоқ.
Қазіргі негізгі сұрақ: биткоин шығындардың одан әрі төмендеуі кезінде тұрақтана ала ма, әлде капитуляцияны аяқтау үшін тағы бір құлдырау толқыны қажет пе? Егер шығындар азаюды жалғастырса және баға минимумдарды жаңартуды тоқтатса, бұл сатушылардың сарқылуының күшті сигналы болады. Егер BTC бағасы төмендеп, іске асырылған шығындар қайта секірсе, нарық түп алдындағы дәл сол соңғы шайқалуға кіруі мүмкін.
Менің қорытындым: Нарық стресстің кеш сатысында, ал «әлсіз қолдар» негізінен жуылып кетті. Дегенмен, жылдық іске асырылған пайдада тарихи экстремумның болмауы мені сақтықты сақтауға мәжбүр етеді. Толыққанды түп, әдетте, шығындардың күрт өсуінен кейін бағаның жылдам консолидациясымен ғана расталады.