Ресейдегі майнинг: көлеңкелі дәуір аяқталды — заңдастыру ойынның жаңа ережелерін белгілейді
Ресейлік майнинг ақыры көлеңкеден шықты. Бүгін бұл нақты ережелері бар ашық бизнес, ал криптовалюта өндіруді жасыру әрекеттері орасан зор энергия тұтыну салдарынан сәтсіздікке ұшырайды.
Саланы реттейтін негізгі заң 2024 жылдың соңында күшіне енді. Заңды тұлғалар арнайы тізілімге енгізілгеннен кейін ресми өндіру құқығына ие болды. Жеке тұлғалар үшін айына 6000 кВт·с энергия тұтыну лимиті белгіленіп, салық қызметіне есеп беру міндеті енгізілді. Алайда, тәжірибе көрсеткендей, көптеген жеке майнерлер бюрократиялық қиындықтарға тап болып, декларация тапсырмайды.
2025 жыл бойы бақылаушы органдар күту позициясын ұстанып, қатаң санкциялар қолданбады. Негізінен электр желілеріне заңсыз қосылғаны үшін жазаланды. Қазір жағдай өзгеруде: ірі айыппұлдар мен қылмыстық істер туралы жаңалықтар индустрияны дүр сілкіндіруде.
Салық режимі: көрінгеннен тиімдірек
Парадоксалды, бірақ жаңа ережелер ойыншылардың өздеріне тиімді болып шықты. Реформаға дейін салық цифрлық активті сатудың барлық сомасына есептелетін. Енді фискалдық жүк тек таза пайдаға түседі. Сонымен қатар, жабдықты амортизациялауға рұқсат етілген: жеке тұлғалар оның құнын бір есептік кезеңде есептен шығарады, ал заңды тұлғалар мен ЖК бұл процесті 24 айға және одан да көпке соза алады.
Шығындар құрамына электр энергиясына, хостингтер салуға, жөндеу жұмыстарына және мәжбүрлі тоқтап тұруға кеткен шығындар ресми түрде енгізіледі. Менің есептеуім бойынша, алғашқы екі жылда табыс салығы іс жүзінде нөлдік болады. Тіпті компаниялар үшін стандартты 25% мөлшерлеме капитал мен бостандықты жоғалту қаупінен тартымдырақ көрінеді.
Майнингті жасыру мүмкін емес
Криптоферманы техникалық тұрғыдан жасыру мүмкін емес. Бұл процесс электр желісіне орасан зор тұрақты жүктеме жасайды. Заңсыздардың жарыққа төлемдері бірден өседі, ал трансформаторлық қосалқы станцияларға қосылулар жай көзге көрінеді. Басқарушы компаниялар аномальды көрсеткіштерді тез анықтайды. Осы себепті сұр алаңдарды анықтау – уақыт мәселесі ғана. Ірі ойыншылар бұрыннан заңдастырылған, өйткені олар құқықтық алаңда жұмыс істей алады.
Биткоин: циклдің мақсаты – $180–250 мың
Негізгі цифрлық активтің құнын бағалауда мен іргелі көрсеткіштерге сүйенемін. Ақпараттық шу, саясаткерлердің мәлімдемелері және техникалық талдау шешуші мәнге ие емес. Биткоиннің 20 ГВт инфрақұрылымды және крипторыноктағы үстемдікті қамтитын өте күшті негізі бар.
17 жылдық бақылаулар барысында монетаның нарықтық бағасы көптеген құрылғылар үшін өндіріс құнынан төмен түспеген. Бұл фактор сенімді экономикалық түбін қалыптастырады. Бықыл раллидің басталу мерзімі туралы болжамдарды түзетуге тура келгенімен – нарық 2025 жылдың 11 қазанында классикалық үлгілерді бұзды, ал түбі 2026 жылдың басында табылды – соңғы баға бағдарлары өзгеріссіз қалады. Ең төменгі деңгей $180 мыңды құрайды, ал орташа көрсеткіш $250 мың деңгейінде бекітілген. Бұл белгі кезекті халвингке индустрияның қандай деңгеймен келетінін көрсететін ағымдағы циклдің шыңы болады.
Экстремалды сценарий: «өлім спиралі»
Теріс сценарийдің ықтималдығы да бар. Егер халвинг кезінде курс $130 мыңға дейін түсіп, өндіріс құны $180 мыңға дейін өссе, қауіпті теңгерімсіздік пайда болады. Әлемдік қуаттардың жартысына жуығы бір күнде өшірілуі мүмкін. Күрделілікті өзгертудің енгізілген ережесіне байланысты жаңа блоктарды генерациялау уақыты қатты созылады. Бұл майнерлердің желіден көшкін тәрізді шығуын, инвесторлар арасында дүрбелеңді және котировкалардың терең құлдырауын тудырады.
Алайда, менің ойымша, ірі институционалдық капитал апатқа жол бермейді және сыни сызыққа жақындаған кезде курсты қолдайды. Ағымдағы циклдің соңғы деңгейлерін мен желінің күрделілік көрсеткіштеріне негіздеп түзетемін.
Сарапшының пікірі: Ресейдегі майнингтің заңдастырылуы – бұл тек бақылауды күшейту емес, сонымен қатар өркениетті нарықтың іргетасын құру. Салық жеңілдіктері мен амортизация мүмкіндігі ақ бизнесті қауіпсіз ғана емес, сонымен қатар сұр аймаққа қарағанда тиімдірек етеді. Әлі заңдастырылмаған ойыншылар асығуы керек: «еркін» өндіру уақыты тез аяқталуда.