Ресейдегі майнинг: Жасыру мүмкін емес ашық бизнес — жаңа реттеу шындығы
Ресейдегі «сұр» майнинг дәуірі аяқталды. Нақты заңнаманың енгізілуімен криптовалюта өндіру жасырын кәсіптен толыққанды, ашық бизнеске айналады. Бұл қызметті мемлекеттен жасыру әрекеттері сәтсіздікке ұшырайды — әрбір ферма қалдыратын энергетикалық із тым байқалады.
Саланы реттейтін негізгі заң 2024 жылдың соңында күшіне енді. Заңды тұлғалар енді арнайы тізілімге енгізілгеннен кейін заңды түрде майнингпен айналыса алады. Жеке тұлғалар үшін нақты лимиттер белгіленді — айына 6000 кВт·сағ дейін, сондай-ақ міндетті салық есептілігі енгізілді. Алайда, тәжірибе көрсеткендей, көптеген жеке майнерлер бюрократиялық қиындықтарға тап болып, қажетті құжаттарды тапсырмаған.
Салық амнистиясы және тиімді шарттар
2025 жыл бойы бақылау органдары күту позициясын ұстанып, қатаң санкцияларды қолданбады. Негізгі талаптар тек электр желілеріне заңсыз қосылу үшін қойылды. Қазір жағдай өзгеруде: жаңалықтарда ірі айыппұлдар мен тіпті қылмыстық істер туралы хабарламалар жиі кездеседі, бұл нарық қатысушыларына сергіту әсерін тигізеді.
Маңыздысы: заң төленбеген салықтарды толық өтеген кезде қатаң жазадан құтылу мүмкіндігін береді. Шағын кәсіпкерлерге коммуналдық қарыздарға ұқсас, алдымен ескертулер жасалып, шоттарды бұғаттау соңғы шара болып табылатын ықыласты көзқарастың жоғары ықтималдығы бар.
Парадоксальды, бірақ жаңа ережелер ойыншылардың өздеріне тиімді болды. Бұрын салық цифрлық активті сатудан түскен барлық сомаға есептелетін. Енді фискалдық жүк тек таза пайдаға түседі. Сонымен қатар, жабдықты амортизациялауға рұқсат етілген:
- Жеке тұлғалар бір есепті кезең ішінде техниканың құнын есептен шығара алады.
- Заңды тұлғалар мен ЖК бұл процесті 24 айға және одан да көпке ұзартуға құқылы.
Шығындар құрамына электр энергиясына, хостингтер салуға, жөндеу жұмыстарына және мәжбүрлі тоқтап тұруларға кеткен шығындар ресми түрде енгізіледі. Сарапшылардың бағалауы бойынша, алғашқы екі жылда табыс салығы іс жүзінде нөлдік болады. Тіпті компаниялар үшін стандартты 25% мөлшерлеме капитал мен бостандықты жоғалту қаупінен әлдеқайда тартымды көрінеді.
Жасырынудың техникалық мүмкін еместігі
Криптоферманы жасыру техникалық тұрғыдан мүмкін емес. Майнинг электр желісіне орасан зор тұрақты жүктеме жасайды. Заңсыздардың электр шоттары лезде өседі, ал трансформаторлық қосалқы станцияларға қосылулар жай көзге көрінеді. Басқарушы компаниялар қалыптан тыс көрсеткіштерді тез анықтайды. «Сұр» алаңдарды анықтау — бұл уақыт мәселесі ғана. Ірі ойыншылар бұрыннан заңдастырылған, өйткені олар құқықтық алаңда жұмыс істей алады және қалайды.
Биткоин: циклдің мақсаты — $180–250 мың
Негізгі цифрлық активтің құнын бағалауда мен ақпараттық шуға немесе саясаткерлердің мәлімдемелеріне емес, іргелі көрсеткіштерге сүйенемін. Биткоин 20 ГВт-тан астам инфрақұрылымды және криптонарықтағы үстемдікті қамтитын өте күшті негізге ие. Протоколдың өзіне күрделіліктің тұрақты қайта есептелуі және төрт жыл сайын халвинг енгізілген. 17 жылдық бақылаулар бойы монетаның нарықтық бағасы құрылғылардың көпшілігі үшін өндіріс құнынан төмен түспеген. Бұл фактор сенімді экономикалық түбін қалыптастырады.
�су басталу мерзімі бойынша болжамдарды түзетуге тура келді. Күтілетін бычий ралли 2025 жылдың күзінде басталуы керек еді, алайда 11 қазанда нарық классикалық тарихи үлгілерді бұзды. Нәтижесінде индустрия өткен жылдың соңында емес, 2026 жылдың басында түбін тапты.
Сонымен қатар, қорытынды баға бағдарлары өзгеріссіз қалды. Ең төменгі деңгей $180 мыңды құрайды, ал орташа көрсеткіш $250 мың деңгейінде белгіленді. Бұл белгі ағымдағы циклдің шыңына айналады, онымен индустрия блок үшін сыйақының кезекті қысқаруына жақындайды.
Экстремалды сценарий ықтималдығы
«Өлім спиралі» сценарийінің даму қаупі де бар. Егер халвинг кезінде курс $130 мыңға дейін төмендеп, өндіріс құны $180 мыңға дейін өссе, қауіпті теңгерімсіздік пайда болады. Әлемдік қуаттардың шамамен жартысы бір күнде өшірілуі мүмкін. 2016 блокта бір рет болатын күрделіліктің өзгеру ережесіне байланысты жаңа блоктардың генерация уақыты қатты ұзарады. Бұл майнерлердің желіден көшкін тәрізді шығуын, инвесторлар арасында дүрбелеңді және котировкалардың терең құлдырауын тудырады. Қосымша қауіптерді АҚШ аумағында есептеу қуаттарының шоғырлануы жасайды, бұл жүйенің 51% шабуылға осалдығын арттырады.
Дегенмен, мен сәтті нәтижеге сенімдімін. Ірі институционалдық капитал апатқа жол бермейді және сыни сызыққа жақындаған кезде курсты қолдайды. Ағымдағы циклдің соңғы деңгейлерін мен желінің күрделілік көрсеткіштері негізінде түзетуді жоспарлаймын.
Сарапшының пікірі: Ресейдің майнинг нарығы жаңа дәуірге енеді. Заңдастыру және ашық салық шарттары — бұл ірі капиталдың келуі және индустрияның дамуы үшін күшті ынталандыру. Алайда ойыншылар қатаң бақылауға және қатаң есептілікке дайын болуы керек. Бейімделмегендер нарықтан кетуге мәжбүр болады.