Альткоиндерді сату қысымы 2020 жылғы ең төменгі деңгейге түсті: CryptoQuant-тың екі индикаторы қарама-қайшы көрініс береді
Альткоин нарығы күшті, бірақ әртүрлі бағыттағы сигналдар беріп тұр. Бір жағынан, спот биржалардағы сату қысымы бес жылдық минимумға жетті — мұндай төмен деңгей 2020 жылдан бері байқалмаған. Екінші жағынан, балама индикатор бойынша, биткоин (BTC) және Ethereum (ETH) шегінен тыс активтердің таза сатылымы қатарынан 15 ай бойы жалғасуда. Бұл ірі бұрылыстардың алдында жиі кездесетін классикалық дивергенция.
Бірінші сигнал: сатудың экстремалды төмендеуі
CryptoQuant индикаторы, альткоиндердің (BTC және ETH-ті қоспағанда) сатып алу және сату көлемдері арасындағы айырмашылықты бақылайды, 2020 жылдан бергі минимумға дейін төмендеді. Бұл спот биржалардағы сатушылардың іс жүзінде таусылғанын білдіреді: бағаға қысым жасаған ұсыныс көлемі тарихи төмен мәндерге дейін қысқарды. 2025 жылдың басында көрсеткіш нөлге жуықтады, бірақ кейін қайтадан төмендеп, келесі айларда құлдырауды жалғастырды. CryptoQuant IT Tech сарапшысы атап өткендей, «біз жай ғана құлдырауды емес, спот биржалардағы 15 айлық үздіксіз таза сатылымды байқап отырмыз». Бұл нарықтың терең капитуляция фазасында екенін көрсетеді, мұнда әлсіз қолдар кетіп, ірі ойыншылар активтерді жинақтап жатқан болуы мүмкін.
Екінші сигнал: Altcoin Season Index шекке жақындады
Сонымен қатар, CryptoQuant-тың 180 күндік Altcoin Season Index 18,48 белгісінде тұр. Тарихи тұрғыдан альткоин маусымы бұл көрсеткіш 20-дан жоғары көтерілгенде «жанданады». Қазір біз осы шекке жақындадық, бірақ әлі одан өткен жоқпыз. Бұл классикалық үлгі: капиталдың BTC-ден альткоиндерге жаппай ағыны басталғанға дейін нарық жинақтау фазасынан өтеді, мұнда сату қысымы минималды, ал альткоин маусымының индексі енді ғана өсе бастайды. Қазір біз дәл осындай көріністі көріп отырмыз.
Сарапшылардың пікірлері әртүрлі
Alphractal негізін қалаушы Жоау Уэдсон 2025 және 2026 жылдың басында айтарлықтай арзандаған көптеген альткоиндер жаңа тарихи минимумдардан аулақ бола алады деп санайды. Оның айтуынша, нарықтың едәуір бөлігі ағымдағы циклдің «депрессия» фазасына еніп үлгерді: бұл кезеңде ұсақ инвесторлар жобалардан шығып, ірі ұстаушылар үнсіз активтерді жинақтайды. Ол биткоин үлесінің өсуі топ-20 альткоиндер мен стейблкоиндер есебінен болатынын болжайды, бірақ бұл барлық альткоиндердің жойылуын білдірмейді — капитал өте таңдамалы түрде ағып өтеді.
Алайда трейдер Crypto Kid неғұрлым аюлы көзқараста. Ол нағыз альткоин маусымы үшін 2020–2021 жылдардағы циклді іске қосқанға ұқсас ауқымды ақша эмиссиясы қажет деп есептейді. Оның пікірінше, мұндай сценарийді 2028 немесе 2029 жылдан ерте күтуге болмайды.
Менің кәсіби қорытындым: Қазіргі жағдайдың парадоксы мынада: сату қысымының экстремалды төмендеуі — бұл бычий сигнал, бірақ ол дереу өсуді кепілдемейді. Альткоин нарығы, ең алдымен, жинақтау фазасында, ол жаңа макроэкономикалық катализатор пайда болғанға дейін созылуы мүмкін. Инвесторлар таңдамалы өсуге дайын болуы керек: барлық альткоиндер көтерілмейді, бірақ осы «депрессияда» аман қалғандары әсерлі динамика көрсете алады.