Альткоин индексі 2020 жылғы ең төменгі деңгейде: сату қысымы әлсіреп, бұрылыс сигналы ма?
Альткоин нарығы қарама-қайшы, бірақ өте маңызды сигналдар беріп тұр. Бір жағынан, спот биржалардағы сату қысымы 2020 жылдан бергі ең төменгі деңгейге түсті. Екінші жағынан, альткоин маусымының индикаторы тарихи тұрғыдан ауқымды раллилердің алдында болған шекті деңгейлерге жақындады.
CryptoQuant компаниясының ончейн-деректерін талдау сирек кездесетін дивергенцияны анықтайды. Альткоиндердің (BTC және ETH-ті қоспағанда) сатып алу және сату көлемдері арасындағы жиынтық айырмашылық көрсеткіші бес жылдық минимумға дейін төмендеді. Бұл спот нарықтардағы сатушылардың әлеуеті іс жүзінде таусылғанын білдіреді: таза сату қысымы қатарынан 15 айға созылып отыр. Индикатор 2025 жылдың басында нөлдік белгіге жуықтады, содан кейін қайтадан төмендеді, бұл сақталып жатқан, бірақ әлсіреп бара жатқан аюлық импульсті көрсетеді.
Алайда, сонымен бірге Altcoin Season Index (180 күндік) кері динамиканы көрсетеді. Қазір ол 18,48 деңгейінде — дәстүрлі түрде альткоиндердің белсенді маусымының басы болып саналатын 20 шегінен небәрі бір жарым тармаққа ғана төмен. Нарық күту үстінде: капитал әлі альттарға жаппай ағып жатқан жоқ, бірақ мұндай сценарийдің алғышарттары қалыптасып қойған.
Аналитиктердің перспективаларды бағалаудағы пікірлері екіге жарылды
Сарапшылардың пікірлері екіге бөлінді. Alphractal негізін қалаушы Жоау Уэдсон 2025–2026 жылдардың басында қатты қымбаттаған көптеген альткоиндер жаңа тарихи минимумдардан аулақ болады деп есептейді. Оның бағалауынша, нарықтың едәуір бөлігі ағымдағы циклдің «депрессия» фазасына еніп үлгерген: бөлшек инвесторлар жобалардан шығып жатыр, ал ірі ұстаушылар үнсіз активтерді жинақтап жатыр. Ол биткоин үлесінің өсуі топ-20 альткоиндер мен стейблкоиндер есебінен болады, ал капитал өте талғампаздықпен ағады — барлық жобалар қолдау алмайды деп болжайды.
Екінші жағынан, трейдер Crypto Kid неғұрлым күмәншіл көзқараста. Ол толыққанды альткоин маусымы үшін 2020–2021 жылдардағы циклді іске қосқанға ұқсас ауқымды фиаттық ақша эмиссиясы қажет деп санайды. Оның пікірінше, мұндай сценарий 2028–2029 жылдардан ерте емес мүмкін.
Менің көзқарасым: Сату қысымының төтенше төмендігі мен маусым индексінің шекті мәнге жақындауы арасындағы дивергенция — жинақталудың классикалық белгісі. Алайда, ағымдағы макроэкономикалық орта және жаңа өтімділіктің болмауы «жалпы альтмаусым» сценарийін екіталай етеді. Керісінше, біз жоғары селективті өсуді көреміз: нақты қолданысы мен қауымдастық қолдауы бар күшті жобалар еселі өсуді көрсете алады, ал «қоқыс» токендердің негізгі массасы тоқырауды жалғастырады. Инвесторлар барлық альткоиндердің ойланбай раллиіне емес, жеңімпаз бәрін алатын нарыққа дайындалуы керек.