Amber Group сарапшылары: крипторыноктың өтімділік орталығы Азияға қайтымсыз ауысуда
Биткоиннің ұзаққа созылған түзетуі және тәуекелге деген сұраныстың жалпы төмендеуі аясында институционалдық инвесторлар үшін «пайыздық мөлшерлемелердің ұзақ уақыт жоғары болуы» қағидасы басты тақырыпқа айналуда. Дегенмен, Сингапурдың Amber Group тобының деректеріне жасаған талдауым көрсеткендей, бұл жалғыз маңызды тренд емес. Жаһандық өтімділік ландшафты түбегейлі өзгерістерге ұшырауда.
Amber Group — Азия-Тынық мұхиты аймағындағы (APAC) цифрлық активтерді басқару саласындағы жетекші ойыншылардың бірі. Олардың соңғы есебі ірі азиялық инвесторлардың ағымдағы нарықтық конъюнктураны қалай қабылдайтынына жарық түсіріп, капиталды бөлудегі тектоникалық өзгерісті көрсетеді. АҚШ нарығы әлсіреу белгілерін көрсетіп жатқанда, Азия өз қатысуын арттыруда.
Неліктен нарық түзетуге кетті: макроэкономикалық фон
Amber Group деректері бойынша, АҚШ-тағы күтілгеннен күштірек жұмыспен қамту деректері ФРС мөлшерлемесінің жақын арада төмендеуіне деген үмітті жойды. Бұл мемлекеттік облигациялар кірістілігінің өсуіне және доллар индексінің нығаюына себеп болды. Жауап ретінде инвесторлар тәуекелді активтерге салымдарын заңды түрде қысқартты, ал биткоин (BTC) қысқа уақыт ішінде $60 000 белгісіне жақындады.
Бұл ақша-несие саясатының қатаңдауына классикалық реакция. Жыл басында споттық биткоин-ETF-термен қоздырылған институционалдық сұраныс та әлсіреуде. Біз бұл құралдардан таза ақшаның кетуін байқаймыз — бұрынғы өсу драйвері біртіндеп күшін жоғалтуда. Нарық тәуекелден алыстап барады және бұл анық.
Өтімділіктің ауысуы: Азия бастаманы қолға алуда
Осыған параллельді түрде, Amber Group есебіне енгізілген XWIN Japan-ның ончейн-деректеріне жасаған талдауым мүлдем басқа, ұзақ мерзімді үрдісті анықтайды. Азиялық сауда сағаттарында USDT стейблкоинінің сауда көлемі тұрақты түрде өсуде. Қазір ол американдық сессия көрсеткіштерінен кем түсіп қана қоймай, кейде олардан асып түседі.
Егер 2020 жылы криптонарықтың өтімділігін негізінен АҚШ анықтаса, қазір ауырлық орталығы аяусыз Азияға ауысуда. Бұл уақытша құбылыс емес, құрылымдық өзгеріс. APAC аймағындағы цифрлық активтер инфрақұрылымы жарылыс жылдамдығымен дамуда: Гонконг токенизацияланған облигацияларды енгізуде, Жапония блокчейн-қаржыны игеруде, ал Оңтүстік Корея стейблкоиндердің дамуын ынталандыруда.
Қысқа мерзімді көңіл-күй, әрине, әлсіз, бірақ саланың ұзақ мерзімді негізі нығая береді. Бір қадам алда болғысы келетін инвесторлар назарын тек американдық ETF-терге ақша ағынынан долларлық өтімділік динамикасына және Азияға капиталдың келуіне ауыстыруы керек.
Менің сараптамалық пікірім: Өтімділіктің Азияға ауысуы — бұл ағымдағы түзетуге реакция ғана емес, сонымен қатар АҚШ-тан тыс жерде криптоиндустрияның жетілген және әртараптандырылған дамуының көрінісі. Тек батыс нарықтарына бағдарлануға дағдыланғандар үшін бұл трендті елемеу елеулі қателік болуы мүмкін. Азия күштің жаңа полюсін қалыптастыруда және оның ықпалы тек өсе береді.