Криптодеривативтер нарығы дүмпілді бастан кешірді: ФРС шешімі аясында BTC және ETH бойынша ашық қызығушылық күрт төмендеді.
17 маусымда Binance биржасындағы туынды құралдар нарығында кредиттік иіннің күшті «төгілуі» болды. Биткоин (BTC) бойынша ашық қызығушылық 18%-ға, ал Ethereum (ETH) бойынша 25%-ға құлдырады. Себеп — АҚШ Федералдық резервтік жүйесінің (ФРЖ) негізгі мөлшерлемені өзгеріссіз қалдыру туралы шешімі. Бұл жай ғана түзету емес, ірі ойыншылар арасындағы көңіл-күйдің өзгеруі туралы сигнал.
Ашық қызығушылық (Open Interest) — жабылмаған контрактілердің жиынтық көлемі. Оның күрт қысқаруы трейдерлердің жаппай позицияларды жауып, тәуекелдерді азайтып жатқанын білдіреді, ставкаларды көбейтпейді. Дәл осы суретті байқап отырмыз.
Менің Binance деректерін талдауым бойынша, биткоин бойынша ашық қызығушылық $4,51 млрд-тан $3,7 млрд-қа дейін төмендеді. Нарықтан иінмен шамамен $810 млн позиция кетті. Бұл соңғы уақыттағы осы биржадағы BTC бойынша позициялаудың ең байқалатын қысқа мерзімді құлдырауларының бірі.
Ethereum пайыздық қатынаста одан да агрессивті төмендеуді көрсетті. Binance-тегі ETH бойынша ашық қызығушылық $2,8 млрд-тан $2,1 млрд-қа дейін төмендеп, нарықтан шамамен $700 млн кетірді. Ағымдағы деңгей ақпан айының соңындағы мәндерге жақын. Бұл Ethereum бойынша иіннің биткоинге қарағанда белсендірек төгілгенін көрсетеді.
Жалпы алғанда, тек Binance-те қысқа уақыт ішінде BTC және ETH бойынша ашық қызығушылықтың $1,5 млрд-қа жуығы «жоғалды». Бұл қандай да бір активтің сатылуы емес, тәуекелге деген тәбеттің жалпы төмендеуі.
Бұл неге ФРЖ-мен байланысты?
Иіннің төгілуі ФРЖ-нің мөлшерлемені 3,75% деңгейінде қалдыру туралы шешімімен сәйкес келді. Бұл шешім белгісіздіктің бір қабатын алып тастағанымен, туынды құралдар нарығының трейдерлері, шамасы, хабарландыру кезінде және осындай макроэкономикалық оқиғалардан кейін жиі болатын құбылмалылық кезінде иінмен ірі позицияларды ұстағысы келмеді.
Нарық қатысушылары нарықтың ықтимал күрт реакциясы кезінде кредиттік иінмен қалмау үшін ФРЖ шешіміне дейін және одан кейін позицияларды жабуды жөн көрді. Биткоин мен Ethereum бойынша бір мезгілдегі құлдырау бұл жалпы тәуекелден бас тарту екенін растайды, бір активке нүктелік шабуыл емес.
Төмендеу тек Binance-ке ғана әсер еткен жоқ. Gate.io биржасында Ethereum бойынша контрактілер де қысымға ұшырады — ондағы ашық қызығушылық қайтадан шамамен $1,9 млрд-қа дейін төмендеді. Бұл иіннің қысқаруы барлық ірі криптобиржаларда болғанының тағы бір белгісі.
Менің сараптамалық пікірім: Бұл «төгілу» — макроэкономикалық белгісіздікке классикалық реакция. Ұзақ позициялармен шамадан тыс жүктелген трейдерлер пайданы бекітіп, ықтимал құбылмалы кезең алдында тәуекелдерді азайтады. ФРЖ мөлшерлемесі жоғары болып қалғанша, деривативтер нарығы қысымда қалады деп күтемін, ал ашық қызығушылықтың қалпына келуі бірнеше күн емес, бірнеше аптаға созылуы мүмкін. Бұл спот нарығы үшін аюлы сигнал емес, бірақ «ақылды ақшаның» қазір иінді емес, қолма-қол ақшаны қалайтынының айқын белгісі.