Кэти Вуд SpaceX-ке үлкен ставка жасап, тарихи IPO күні Tesla-дағы позицияларын қысқартады
ARK Invest басқарушы қорының танымал менеджері Кэти Вуд SpaceX-тің көптен күткен алғашқы жария орналастыру (IPO) күні маңызды қадам жасады. Илон Масктың «туыстас» компаниясы Tesla-дағы үлесін арттырудың орнына, Вуд ғарыш алыбына сенім артып, шамамен $444 миллион сомаға SPCX жаңа биржалық құралының акцияларын сатып алды. Сонымен бірге қор Tesla-дағы, сондай-ақ Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku және Baidu акцияларындағы позициясын қысқартты.
Мәмілелер 12 маусымда — SpaceX қағаздары биржада дебют жасап, сауда жабылар кезінде 19%-ға әсерлі өсім көрсеткен күні жүзеге асырылды. ARK 3,29 миллион акцияны орналастыру бағасы $135-тен сатып алды. Сауда сессиясының соңына қарай бұл пакет $529,7 миллионға бағаланды. Бұл қор тарихындағы ең ірі бір реттік сатып алу болып табылады, бұл ARK сарапшыларының Масктың ғарыштық бизнесінің болашағына деген ерекше сенімін көрсетеді.
Неліктен Вуд басымдықтарын өзгертеді?
Tesla акциялары ұзақ уақыт бойы ARK портфелінің «көк фишкасы» болды және Вуд компанияны ең қиын кезеңдерде де ашық қорғады. Алайда қазір жағдай түбегейлі өзгерді. BYD және NIO сияқты қытайлық бәсекелестер сату көлемі мен технологиялары бойынша Tesla-ны іс жүзінде қуып жетті. Tesla-ның өзінің табыстылығы төмендеп, Масктың саяси белсенділігі адал аудиторияның бір бөлігін алыстата бастады. Инвесторлар электромобиль алыбының өсу әлеуеті сарқыла бастағанын көреді.
SpaceX-те жағдай керісінше. Компанияның жалғыз табысты бағыты — Starlink спутниктік интернеті — жарылыс тәрізді өсуді көрсетіп отыр. Вуд SpaceX-ке алғаш рет 2023 жылдың соңында инвестиция салды, енді бұл актив ARK венчурлық портфеліндегі ең ірі позицияға айналды (шамамен $1 миллиард). Жария нарыққа шығумен қор жеке орналастыруларға тән шектеулерсіз инвестицияларды ұлғайта алады.
Айта кету керек, бөлшек инвесторлар үшін орналастырудың 30% бөлінген — бұл әдеттегі деңгейден үш-алты есе жоғары. Сонымен қатар, SpaceX-тің 31 наурыздағы жағдай бойынша жиынтық шығыны $41,3 миллиардты құрайды. Дегенмен, нарық компанияны $1 триллионнан астам бағалайды, бұл оны әлемдегі ең қымбаттардың біріне айналдырады.
ARK кірістілігінің контексті
Бұл қадам қордың өзінің қиын нәтижелері аясында жасалып отыр. Жыл басынан бері ARK Innovation ETF небәрі 1,61%-ға өсті, ал S&P 500 индексі шамамен 9%-ға өсті. Соңғы 12 айда инвесторлар қордан шамамен $294 миллион таза қаражатты шығарды. Ал Morningstar бағалауы бойынша, 2014-2024 жылдар аралығында ARK өз салымшыларының қаражатынан шамамен $7 миллиардты «жойды».
Вуд бір сценарий бойынша әрекет етеді: перспективалы компанияларға мүмкіндігінше ерте кіру. 2021 жылы Coinbase-те, жақында CoreWeave-те осылай болды. Енді SpaceX ең ірі инвестицияға айналды. Мәселе компанияның тұрақты пайдаға шығып, тұрақты табыс табуға мүмкіндік бере ме, әлде бұл ARK үшін кезекті қымбат қателік бола ма, соған байланысты.
Cryptalist сарапшылық пікірі: Капиталдың Tesla-дан SpaceX-ке ағуы — бұл жай ғана әртараптандыру емес, нарыққа нақты сигнал. Вуд Масктың болашағы электромобильдерде емес, ғарышта және спутниктік технологияларда екенін көреді. Starlink қазірдің өзінде нақты кіріс әкеледі, ал егер SpaceX өз инфрақұрылымын монетизациялай алса, бұл онжылдықтың ең табысты инвестицияларының біріне айналуы мүмкін. Алайда компанияның шығындары мен агрессивті бағалауды ескере отырып, бұл ставка өте тәуекелді болып қалады. Уақыт кімнің дұрыс екенін көрсетеді — оптимистер ме, әлде прагматиктер ме.