Hyperliquid $10 млрд шегіне жетті: Орталықтандырылмаған деривативтер нарықты қалай өзгертеді
Hyperliquid платформасындағы ашық қызығушылық алғаш рет $10 млрд белгісінен асып түсті. Бұл көрсеткіш протоколды мерзімсіз фьючерстермен сауда жасайтын барлық алаңдар арасында — орталықтандырылған да, орталықтандырылмаған да — үшінші орынға шығарады. Өсім дәстүрлі активтерге: акцияларға, шикізат тауарларына және қор индекстеріне нарықтарды іске қосу арқылы мүмкін болды.
Негізгі драйвер ретінде HIP-3 бастамасы аясында үшінші тарап әзірлеушілері құрған орталықтандырылмаған биржалар болды. Олардың үлесіне ашық қызығушылықтың шамамен $4 млрд-ы тиді. Трейдерлер синтетикалық құралдарды белсенді пайдаланады: мұнай мен Nasdaq 100 индексі бойынша күнделікті сауда көлемі үнемі $100 млн-нан асады. Pre-IPO нарықтары ерекше қызығушылық тудырды — SpaceX листингіне дейін тиісті контракт бойынша ашық қызығушылық $250 млн-ға жетті.
Hyperliquid эволюциясының маңызды кезеңі USDC-ге көшу болды. Circle және Coinbase компаниялары USDH брендін сіңіргеннен кейін стейблкоин платформаның негізгі есеп айырысу активіне айналды. Серіктестік шарттары бойынша, эмитенттер HYPE токендерін стейкингке салуға және резервтерден түсетін кірісті протоколмен бөлісуге міндетті. Hyperliquid желі ішіндегі USDC-ді қамтамасыз ететін қазынашылық облигациялар мен репо мәмілелерінен алынатын пайданың шамамен 90%-ын алады. Ағымдағы мөлшерлемелер кезінде бұл платформаға жылына шамамен $160 млн әкеледі.
Қосымша кірістерді протокол HYPE жергілікті токендерін сатып алуға және жағуға бағыттайды. Күтілетін байбэк көлемі $450 млн құрайды. Жоба механикасына сәйкес, жағу актив ұсынысын азайтып, оның нарықтық құнын қолдайды.
Естеріңізге сала кетейін, мамыр айында Hyperliquid-тің деривативтер нарығындағы үлесі CEX-тегі жалпы айналымның рекордтық 6,63%-ына жетті — $3 трлн-нан $200 млн. Платформа дәстүрлі биржалардан үлесті белсенді түрде тартып алуды жалғастырып, бірегей құралдар мен орталықтандырылмаған инфрақұрылымды ұсынады.
Менің талдауым: Hyperliquid орталықтандырылмаған платформалар CEX-пен бәсекелесіп қана қоймай, инновацияларда олардан асып түсетінін көрсетеді. Дәстүрлі активтер мен pre-IPO нарықтары — орталықтандырылған алыптар әзірге ұсына алмайтын нәрсе. Егер үрдіс сақталса, Hyperliquid деривативтер сегментінде Binance және Bybit-тің басты баламасына айналуы мүмкін. Дегенмен, инвесторлар жоғары құбылмалылық пен реттеушілік белгісіздікке байланысты тәуекелдерді есте сақтауы керек.