Hyperliquid төбесін бұзып өтті: ашық қызығушылық $10 млрд-қа жетті, ал USDC-дан түсетін кіріс жылына $160 млн құрады.
Hyperliquid экожүйесі әсерлі динамикасын көрсетуді жалғастыруда. Платформадағы ашық қызығушылық көлемі $10 млрд белгісінен асып, протоколдың мерзімсіз фьючерстер саудасы бойынша ірі алаңдар арасында үшінші орынға бекінуіне мүмкіндік берді. Бұл өсу — кездейсоқтық емес, құралдар жиынтығын стратегиялық кеңейтудің нәтижесі.
Негізгі драйвер дәстүрлі активтерге: акцияларға, шикізат тауарларына және қор индекстеріне нарықтарды енгізу болды. Синтетикалық құралдарға деген қызығушылық әсіресе айқын: мұнай және Nasdaq 100 индексі бойынша күнделікті сауда көлемі тұрақты түрде $100 млн-нан асады. Пре-IPO контракттары айналасындағы ажиотаж да назар аударуға тұрарлық — SpaceX листингіне дейін тиісті контракт бойынша ашық қызығушылық $250 млн-ға дейін көтерілді.
Ашық қызығушылықтың жалпы көлемінің шамамен $4 млрд-ы HIP-3 бастамасы аясында үшінші тарап әзірлеушілері құрған орталықтандырылмаған биржаларға тиесілі. Бұл Hyperliquid экожүйесінің жай сауда алаңы емес, толыққанды қаржы инфрақұрылымына айналып жатқанын растайды.
Алайда ең маңызды оқиға негізгі есеп айырысу активі ретінде USDC-ге көшу болды. Circle және Coinbase компаниялары USDH брендін сіңіргеннен кейін стейблкоин платформаның өтімділік якоріне айналды. Серіктестік шарттары әсерлі: эмитенттер HYPE токендерін стейкингке салуға және резервтерден түсетін кірісті протоколмен бөлісуге міндетті. Hyperliquid желі ішіндегі USDC-ді қамтамасыз ететін қазынашылық облигациялар мен репо мәмілелерінен түсетін пайданың шамамен 90%-ын алады. Ағымдағы мөлшерлемелер кезінде бұл платформаға жылына шамамен $160 млн әкеледі.
Бұл қаражат жергілікті HYPE токендерін сатып алуға және өртеуге жұмсалады. Байбэктың жалпы көлемі $450 млн деп бағаланады. Мұндай механика — активтің нарықтық құнын қолдап, инфляциялық қысымды төмендетуге тиіс классикалық дефляциялық сценарий.
Естеріңізге сала кетейін, мамыр айында-ақ Hyperliquid-тің деривативтер нарығындағы үлесі CEX-тегі жалпы айналымның рекордтық 6,63%-ына жетіп, $3 трлн-нан $200 млрд құраған еді. Қазір біз платформаның DeFi және TradFi гибридті моделін пайдалана отырып, позицияларын жай ұстап қана қоймай, белсенді түрде нығайтып жатқанын көріп отырмыз.
Менің талдауым: Hyperliquid криптоиндустрия үшін сирек кездесетін жағдайды көрсетеді, мұнда орталықтандырылмаған платформа орталықтандырылған алыптармен сәтті бәсекелеседі. USDC-ге көшу және дәстүрлі нарықтармен интеграция — бұл жай хайп емес, бизнес-модельдің іргелі кеңеюі. Егер өсу қарқыны сақталса, біз Hyperliquid-тің алдағы тоқсандарда ашық қызығушылық бойынша топ-2-ге енуін көре аламыз. Алайда инвесторлар байбэк механикасын мұқият бақылауы керек: $450 млн — бұл HYPE бағасы үшін маңызды драйвер, бірақ тек протокол уәде етілген кірістілікті генерациялай алатын жағдайда ғана.