Hyperliquid ашық мүдде бойынша $10 млрд белгісін басып өтті: орталықтандырылмаған деривативтердің жаңа рекорды
Мерзімсіз фьючерстер саудасына маманданған Hyperliquid платформасы тарихи белеске жетті: ашық мүдде көлемі $10 млрд-тан асты. Бұл көрсеткіш протоколды орталықтандырылған биржаларды қоса алғанда, деривативтер бойынша барлық алаңдар арасында үшінші орынға шығарады. Өсім құралдар желісін агрессивті кеңейтудің арқасында мүмкін болды.
Дәстүрлі активтер өсудің драйвері ретінде
Негізгі фактор дәстүрлі активтерге: акцияларға, шикізат тауарларына және қор индекстеріне нарықтарды енгізу болды. Мұнай және Nasdaq 100 индексі бойынша контракттар ерекше көзге түседі — олардың күнделікті сауда көлемі үнемі $100 млн-нан асады. Ашық мүдденің шамамен $4 млрд-ы HIP-3 бастамасы аясында үшінші тарап әзірлеушілері салған орталықтандырылмаған биржаларға тиесілі. Бұл Hyperliquid жеке протокол ғана емес, толыққанды экожүйеге айналып жатқанын көрсетеді.
Трейдерлердің назарын сонымен қатар пре-IPO нарықтары аударды. Күтілетін SpaceX листингіне дейін тиісті контракт бойынша ашық мүдде $250 млн-ға жетті. Бұл активтердің биржаға ресми шығуына дейін оларға экспозиция алуға мүмкіндік беретін синтетикалық құралдарға сұраныстың өсіп келе жатқанын растайды.
USDC-ге көшу және жаңа экономикалық модель
Hyperliquid дамуының маңызды кезеңі USDC стейблкойнына толық көшу болды. Circle және Coinbase қатысуымен USDH бренді интеграцияланғаннан кейін USDC платформаның негізгі есеп айырысу активіне айналды. Серіктестік шарттары бойынша эмитенттер HYPE токендерін стейктауға және резервтерден түсетін кірісті протоколмен бөлісуге міндетті. Hyperliquid желі ішіндегі USDC-ді қамтамасыз ететін қазынашылық облигациялары мен репо мәмілелерінен шамамен 90% пайда алады. Ағымдағы мөлшерлемелер кезінде бұл платформаға жылына шамамен $160 млн әкеледі.
Бұл қосымша кірістер жергілікті HYPE токендерін сатып алуға және өртеуге жұмсалады. Күтілетін байбэк көлемі $450 млн құрайды. Ұсыныстың қысқаруы активтің нарықтық құнын қолдауы керек, бұл ұстаушыларға да, бүкіл экожүйеге де тиімді.
Деривативтер нарығындағы позициялар
Естеріңізге сала кетейін, мамыр айында Hyperliquid-тің орталықтандырылған биржалардағы мерзімсіз фьючерстер саудасының жалпы көлеміндегі үлесі рекордтық 6,63% - $3 трлн-нан $200 млрд-қа жетті. Ашық мүдденің $10 млрд-қа дейінгі ағымдағы өсімі тек үрдісті растайды: орталықтандырылмаған платформалар дәстүрлі CEX-терден біртіндеп үлес алып жатыр.
Аналитикалық қорытынды: Hyperliquid DeFi-деривативтерінің орталықтандырылған аналогтармен функционалдық жағынан ғана емес, өтімділік жағынан да бәсекелесе алатынын көрсетеді. USDC-ге көшу және пре-IPO нарықтарын енгізу — институционалды трейдерлерді тартатын стратегиялық қадамдар. Егер өсу қарқыны сақталса, алдағы тоқсандарда Hyperliquid-ті ашық мүдде бойынша топ-2-де көре аламыз.