Кэти Вуд өз портфелін қайта құрылымдауда: тарихи IPO күні SpaceX Tesla-ны ығыстырып шығарды
12 маусым Илон Маск үшін ғана емес, оның байлығы алғаш рет $1 трлн-нан асқан, сонымен қатар ARK Invest стратегиясы үшін де маңызды күн болды. SpaceX-тің қор нарығындағы дебюті күні Кэти Вуд батыл қадам жасады: қор SPCX-тің 3,29 млн акциясын орналастыру бағасы $135-тен сатып алып, шамамен $444 млн жұмсады. Сауда-саттықтың жабылуына қарай бұл пакет $529,7 млн тұрды — бір сессия ішінде 19%-ға өсім. Сонымен бірге ARK Tesla, Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku және Baidu-дағы позицияларын қысқартты.
Бұл қадам — жай ғана тактикалық қайта құру емес. SpaceX пен Tesla — бір данышпанның туындылары, бірақ олардың нарықтық траекториялары қазір түбегейлі алшақтап жатыр. Ұзақ уақыт бойы ARK-тың «алтын активі» болған Tesla қатты қысымға тап болып отыр: қытайлық бәсекелестер өкшелеп келеді, маржиналдылық қысылып, Масктың саяси белсенділігі тұтынушылар базасының бір бөлігін итермелеп жатыр. Компанияға ең қиын кезеңдерде де сенімімен танымал Вуд ғарыш бағытында көбірек әлеуетті көріп отырғаны анық.
Неліктен SpaceX — ARK-тың жаңа сүйіктісі?
SpaceX-тің спутниктік интернет бизнесі Starlink жарылыс тәрізді өсуді көрсетіп, компанияның жалғыз пайдалы сегменті болып табылады. ARK-тың венчурлық бөлімшесі SpaceX-те шамамен $1 млрд ұстап отыр, бұл оны осы портфельдегі ең үлкен позицияға айналдырады. Енді, қоғамдық нарыққа шыққаннан кейін, қор жеке капиталдың шектеулерінсіз үлесін арттыра алады.
Дегенмен, инвесторлар тәуекелдерді есте сақтауы керек. 31 наурыздағы жағдай бойынша SpaceX-тің жиынтық шығыны $41,3 млрд құрайды. Бөлшек инвесторлар үшін орналастырудың 30% бөлінген — бұл әдеттегі деңгейден 3-6 есе жоғары, бұл кең ауқымды сатып алушыларды тарту әрекетін көрсетеді. Мәселе компанияның амбицияларын тұрақты пайдаға айналдыра алатындығында.
ARK кірістілігінің контексті
Жыл басынан бері флагмандық ARK Innovation ETF тек 1,61%-ға өсті, ал S&P 500 шамамен 9%-ға өсті. Соңғы 12 айда инвесторлар одан шамамен $294 млн таза қаражат шығарды. Morningstar бағалауы бойынша, 2014 жылдан 2024 жылға дейін ARK өз салымшыларының қаражатынан шамамен $7 млрд «жойды». Осы аяда SpaceX-ке ставка жасау теріс трендті бұзу әрекеті ретінде көрінеді.
Вуд дәлелденген сценарий бойынша әрекет етеді: 2021 жылы Coinbase-те және жақында CoreWeave-те болғандай, перспективалы компанияларға қоғамдық өмірдің ең ерте кезеңдерінде кіру. SpaceX осындай ең үлкен инвестицияға айналды. Ол ARK үшін құтқару шеңбері бола ма, әлде тағы бір қымбат қателік бола ма — уақыт көрсетеді.
Менің сараптамалық пікірім: SpaceX-ке ауытқу — бұл Tesla-ның әлсіздігіне қарсы жай ғана хедж емес, ғарыштық инфрақұрылымдағы ұзақ мерзімді монополияға саналы ставка. Бірақ ARK 2021 жылғы қателікті қайталау қаупіне ұшырап тұр, сол кезде қор «болашақты» асыра бағаланған бағамен сатып алған еді. Егер Starlink алдағы тоқсандарда тұрақты пайдалылықты көрсетпесе, бұл қадам Вудтың беделіне тағы бір соққы болуы мүмкін.