Hyperliquid ашық мүдде бойынша $10 млрд белгісін еңсерді: орталықтандырылмаған деривативтердің жаңа дәуірі
Hyperliquid платформасы тарихи белеске жетті: ашық қызығушылық (Open Interest) көлемі $10 млрд-тан асты. Бұл протоколға мерзімсіз фьючерстер бойынша сауда жасайтын ірі алаңдар арасында үшінші орынды иеленуге мүмкіндік беріп, орталықтандырылған биржалар секторындағы көптеген бәсекелестерден айтарлықтай озып кетті.
�судің негізгі драйвері құралдар жиынтығының кеңеюі болды: дәстүрлі активтерге — акцияларға, шикізат тауарларына және қор индекстеріне нарықтардың іске қосылуы институционалды трейдерлерді тартты. Ашық қызығушылықтың шамамен $4 млрд-ы HIP-3 бастамасы аясында үшінші тарап әзірлеушілері құрған орталықтандырылмаған биржаларға тиесілі. Бұл экожүйенің жетілуін және пайдаланушылардың смарт-келісімшарттарға деген сенімін көрсетеді.
Трейдерлер синтетикалық құралдарды белсенді пайдаланады. Мысалы, мұнай және Nasdaq 100 индексі бойынша контрактілерге күн сайын $100 млн-нан астам сауда көлемі келеді. Pre-IPO нарықтары ерекше қызығушылық тудырды: SpaceX листингіне дейін тиісті контрактідегі ашық қызығушылық $250 млн-ға жетті. Бұл криптоқауымдастық арасында алдын ала орналастыруларға деген жоғары сұранысты көрсетеді.
USDC-ге көшу және жаңа экономикалық модель
Hyperliquid дамуының маңызды кезеңі стейблкоин USDC-ге толық көшу болды. Circle және Coinbase-пен интеграциядан кейін USDC платформаның негізгі есеп айырысу активіне айналды. Серіктестік шарттары эмитенттердің HYPE токендерін стейкингке салуға және резервтерден түсетін кірісті протоколмен бөлісуге міндетті екенін көздейді. Hyperliquid қазынашылық облигациялар мен репо мәмілелерінен шамамен 90% пайда алады, бұл ағымдағы мөлшерлемелер кезінде платформаға жылына шамамен $160 млн әкеледі.
Қосымша кірістерді протокол HYPE туынды токендерін сатып алуға және өртеуге бағыттайды. Күтілетін байбэк көлемі $450 млн құрайды. Жоба механикасына сәйкес, бұл актив ұсынысын қысқартып, оның нарықтық құнын қолдап, дефляциялық қысым жасайды.
Нарықтық позициялар және перспективалар
Мамыр айында-ақ Hyperliquid-дың деривативтер нарығындағы үлесі орталықтандырылған биржалардағы жалпы айналымның рекордтық 6,63% -на жетті — $3 трлн-нан $200 млн. Ашық қызығушылықтың $10 млрд-қа дейін өсуі платформаның позициясын сақтап қана қоймай, нарық үлесін белсенді түрде арттырып жатқанын растайды.
Сарапшылық пікір: Hyperliquid орталықтандырылмаған протоколдардың деривативтер сегментінде CEX-пен тиімді бәсекелесе алатынын көрсетеді. Негізгі артықшылық — төмен комиссиялар, тапсырыстарды орындаудың жоғары жылдамдығы және контрагенттік тәуекелдің болмауы. Егер үрдіс сақталса, алдағы 12 айда DEX-тер мерзімсіз фьючерстер нарығының 15-20% -на дейін иеленетінін көре аламыз.