Hyperliquid ашық мүдде бойынша $10 млрд-тан асады: деривативтік платформаның жаңа рекордының артында не тұр
Орталықтандырылмаған деривативтер нарығы таң қалдыруды жалғастыруда. Мерзімсіз фьючерстермен сауда жасауға арналған жетекші протоколдардың бірі Hyperliquid ашық қызығушылық көлемі бойынша $10 млрд белгісін ресми түрде еңсерді. Бұл жетістік платформаны perpetuals-пен жұмыс істейтін барлық алаңдар арасында, оның ішінде орталықтандырылған алыптарды қоса алғанда, үшінші орынға шығарады.
Мұндай өсудің негізгі драйвері дәстүрлі нарықтарға экспансия болды. Hyperliquid акцияларға, шикізат тауарларына және қор индекстеріне контрактілерді іске қосты. Дәл осы құралдар капиталдың едәуір ағынын тартты. Айта кетерлігі, ашық қызығушылықтың шамамен $4 млрд-ы HIP-3 бастамасы аясында үшінші тарап әзірлеушілері салған орталықтандырылмаған биржаларға тиесілі. Бұл экожүйенің жетілуі мен сыртқы интеграциялар есебінен масштабталу қабілетін куәландырады.
Трейдерлер синтетикалық құралдарды белсенді пайдаланады. Мысалы, мұнай және Nasdaq 100 индексі бойынша контрактілердің күнделікті сауда көлемі $100 млн-нан тұрақты түрде асады. Pre-IPO нарықтарының сегменті ерекше назар аударуға тұрарлық. SpaceX-тің күтілетін листингі алдында тиісті контракт бойынша ашық қызығушылық $250 млн-ға дейін көтерілді, бұл нақты секторға байланған спекулятивтік құралдарға жоғары сұранысты көрсетеді.
USDC-ге көшу және жаңа экономикалық модель
Hyperliquid үшін маңызды стратегиялық қадам USDC стейблкоиніне көшу болды. Circle мен Coinbase USDH брендін сіңіргеннен кейін, USDC платформаның негізгі есеп айырысу активіне айналды. Серіктестік шарттары бірегей: эмитенттер HYPE токендерін стейктауға және резервтерден түсетін кірісті протоколмен бөлісуге міндетті.
Hyperliquid желі ішінде USDC эмиссиясын қамтамасыз ететін қазынашылық облигациялар мен репо операцияларынан түсетін пайданың шамамен 90%-ын алады. Ағымдағы пайыздық мөлшерлемелер кезінде бұл платформаға жылына шамамен $160 млн кіріс әкеледі. Бұл қаражат HYPE жергілікті токендерін сатып алуға және өртеуге жұмсалады. Күтілетін байбэк көлемі $450 млн құрайды, бұл актив ұсынысына тікелей әсер етіп, ұзақ мерзімді перспективада оның нарықтық құнын қолдайтын болады.
Естеріңізге сала кетейін, мамыр айында-ақ Hyperliquid-тің деривативтер нарығындағы үлесі орталықтандырылған биржалардың жалпы айналымының рекордтық 6,63%-ына жетіп, $3 трлн-нан $200 млрд құрады. Ағымдағы көрсеткіштер орталықтандырылмау үрдісін және on-chain инфрақұрылымына деген сенімнің өсуін растайды.
Менің пікірім: Hyperliquid дәстүрлі қаржы құралдары мен орталықтандырылмаған инфрақұрылымның сауатты үйлесімі қуатты синергияларды қалай жасай алатынын көрсетеді. USDC-ге көшу және байбэк бағдарламасы — бұл жай маркетинг емес, тұрақты өсуді қамтамасыз ете алатын ойластырылған экономикалық модель. Алайда инвесторлар жоғары ашық қызығушылық көбінесе жоғары құбылмалылықтың алдында болатынын есте сақтауы керек. Ірі ойыншылар пайданы бекіте бастаса, нарық күрт қозғалыстармен жауап беруі мүмкін.