Биткоин $66 000 деңгейінен төмен тұрып қалды: Strategy қысымы мен қысқа мерзімді ұстаушылардың тұрақтылығы туралы талдау
Бірінші криптовалюта нарығы оң макроэкономикалық сигналдарға қарамастан, бүйірлік қозғалысты көрсетуді жалғастыруда. АҚШ пен Иран арасындағы келісім энергетика секторындағы геосаяси тәуекелдерді төмендеткенімен, биткоинді $66 000 белгісінен жоғары шығара алмады. Негізгі тежеуші фактор — Strategy (бұрынғы MicroStrategy) компаниясы тарапынан жаңа сатулар болуы мүмкін деген қауіптер.
Жетекші зерттеу топтарының деректерін менің талдауым BTC өсіміне негізгі қауіп корпоративтік белсенділік болып қала беретінін көрсетеді. Компанияға, әсіресе 2029 жылы өтелетін $1,5 млрд сомасындағы конвертацияланатын облигацияларды жақында сатып алғаннан кейін, дивидендтік төлемдерді қаржыландыру үшін өзінің биткоин резервтерінің бір бөлігін сату қажет болуы мүмкін. Парадокс мынада: Strategy компаниясының өз әлеуетін арттыруға бағытталған агрессивті акция эмиссиясы, сайып келгенде, биткоин бағамына қарсы шығып, нарыққа қосымша қысым жасауы мүмкін.
Қысқа мерзімді ұстаушылардың сабырлылығы негізгі индикатор ретінде
Дегенмен, бәрі бірдей анық емес. CryptoQuant компаниясының COINDREAM тобы қысқа мерзімді ұстаушылар (STH) арасында таңғаларлық сабырлылықты байқайды. Инвесторлардың бұл санаты үшін SOPR индикаторы қазір 0,995 деңгейінде, бұл тек шамалы іске асырылмаған шығындарды көрсетеді. Бұл көрсеткіш 0,95 сыни «үрей шегінен» жоғары сенімді түрде ұсталып тұр.
Менің ойымша, нарықтың ағымдағы құрылымы толық капитуляцияны емес, қалпына келудің нәзік фазасын көрсетеді. SOPR-дің 1 деңгейіне оралуы қысқа мерзімді көңіл-күйдің жақсарғанының алғашқы растауы болады. Керісінше, индикатордың 0,95 белгісінен төмен түсуі алаңдатарлық сигнал болып, спекулянттар арасында үрейлі көңіл-күйдің өсіп келе жатқанын көрсетеді.
Альткоиндарға қысым экстремумға жетті
Биткоин салыстырмалы тұрақтылықты көрсетіп жатқанда, альткоиндар нарығындағы жағдай елеулі алаңдаушылық тудырады. IT Tech зерттеушілерінің деректері альткоиндарды сатушылар тарапынан қысым бес жылдық максимумға жеткенін көрсетеді. BTC және ETH-тен басқа барлық криптовалюталар бойынша спот нарығындағы сатып алу мен сату көлемдерінің жиынтық айырмасы қатарынан 15 ай бойы теріс аймақта болып келеді.
Әсіресе, бұл индикатордың 2025 жылдың басында күрт өзгеруі көрсеткіш: нөлдік деңгейде толық дерлік жабылғаннан кейін, ол қайтадан төмендеп, құлауды жалғастыруда. Бұл альткоиндардан жүйелі түрде өтімділіктің кетуін көрсетеді, бұл осы сегментте одан әрі түзетуді болжауы мүмкін.
Сарапшылық пікір: Нарық «күту» фазасында. Макроэкономикалық тұрақтандыру тәуекелді активтерге пайдалы болғанымен, Strategy сияқты ірі ұстаушылар тарапынан ішкі корпоративтік тәуекелдер жергілікті қысым жасайды. Инвесторлар компанияның әрекеттері мен SOPR деңгейін мұқият қадағалауы керек — дәл осы екі фактор қазір биткоиннің жақын арадағы траекториясын анықтайды.