Кэти Вуд Tesla-дан SpaceX-ке ауысты: IPO күніндегі ARK-тың ең үлкен ставкасы
12 маусымда, SpaceX компаниясының тарихи IPO күні, Кэти Вуд ARK Invest портфелін ауқымды қайта теңгерімдеуден өткізді. Қор ғарыш компаниясының шамамен 3,29 миллион акциясын бір қағаз үшін $135 бағасымен сатып алып, шамамен $444 миллион жұмсады. Сауда сессиясының жабылуына қарай бұл пакет $529,7 миллионға бағаланды — бір күнде 19%-ға өсім. Сонымен қатар, ARK Tesla, Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku және Baidu компанияларындағы позицияларын қысқартты. Бұл нақты сигнал: басымдықтар өзгеруде.
Неліктен Вуд Tesla-ны SpaceX-ке ауыстырады
Tesla акциялары ұзақ уақыт бойы ARK портфелінің тірегі болды, ал Вуд тіпті ең қиын кезеңдерде де компанияны жария түрде қолдады. Алайда қазіргі жағдай басқаша. Қытайлық бәсекелестер сату көлемі бойынша Tesla-ға өте жақындады, бизнес маржасы төмендеуде, ал Илон Масктың саяси белсенділігі тұтынушылар базасының бір бөлігін итермелеуде. Осы аяда SpaceX әлдеқайда перспективалы актив болып көрінеді. Компанияның жалғыз пайдалы бағыты — спутниктік интернет Starlink — жарылыс тәрізді өсуді көрсетуде. Вуд SpaceX-ке алғаш рет 2023 жылдың соңында инвестиция салды, енді бұл позиция ARK венчурлық портфеліндегі ең іріге айналып, шамамен $1 миллиардқа бағалануда. Қоғамдық нарыққа шығумен қор жеке капиталдың шектеулерінсіз үлесті ұлғайту мүмкіндігіне ие болады.
ARK кірістілігінің контексті және SpaceX тәуекелдері
Жыл басынан бері флагмандық ARK Innovation ETF небәрі 1,61%-ға өсті, ал S&P 500 шамамен 9%-ға қосылды. Соңғы 12 айда инвесторлар қордан шамамен $294 миллион таза қаражатты шығарды. Morningstar бағалауы бойынша, 2014 жылдан 2024 жылға дейін ARK өз салымшыларының капиталының шамамен $7 миллиардын «жойды». SpaceX-ті $529,7 миллионға сатып алу — батыл қадам, әсіресе компанияның жиынтық шығыны 31 наурыздағы жағдай бойынша $41,3 миллиардты құрайтынын ескерсек. Бөлшек инвесторлар үшін орналастырудың 30% бөлінген, бұл әдеттегі деңгейден үш-алты есе жоғары — бұл жоғары сұранысты, бірақ сонымен бірге жоғары тәуекелді көрсетеді.
Вуд дәлелденген схема бойынша әрекет етеді: перспективалы компанияларға мүмкіндігінше ерте кіру. 2021 жылы Coinbase листингінен кейін және жақында CoreWeave-пен де солай болды. SpaceX ең ірі инвестицияға айналды, енді мәселе компанияның тұрақты пайдалылыққа қол жеткізе алатынында. Егер иә болса — бұл ARK үшін соңғы жылдардағы ең жақсы шешімдердің бірі болуы мүмкін. Егер жоқ болса — қордың ұзақ тізіміндегі тағы бір қымбат қателік.
Менің талдауым: Tesla-дан SpaceX-ке капиталдың ағуы — бұл жай ғана әртараптандыру емес, ғарыштық экономика электромобиль секторына қарағанда нақты ақшаны тезірек әкеле бастағанын мойындау. Starlink телекоммуникацияда ойын ережелерін өзгертіп жатыр, ал егер ARK қоғамдық нарықтың ерте кезеңінде позицияны ұстай алса, бұл өткен сәтсіз ставкалардан болған шығындарды ішінара өтей алады. Бірақ тәуекел жоғары болып қалады: SpaceX әзірге шығынды, ал ғарыштағы бәсекелестік күшейіп келеді.