ФРС ястребтері басым: нарықтар 2026 жылы мөлшерлеменің көтерілуін болжауда
Кевин Уорштың Федералды резерв жүйесі төрағасы ретіндегі алғашқы отырысы нарықтарда мөлшерлеме туралы шешімімен емес, риториканың өзгеруімен есте қалады. Күтілгендей, негізгі мөлшерлеме 3,50%–3,75% диапазонында қалды — бұл қатарынан төртінші отырыста өзгеріссіз. Алайда нағыз тосынсыйды FOMC мүшелерінің ұстанымы әкелді: он сегіз қатысушының тоғызы 2026 жылы мөлшерлемені көтеруге дауыс берді.
Қыран реңкі бар бейтараптық
ФРС-тің ресми мәлімдемесінен «мөлшерлемені қосымша өзгерту» туралы сөз тіркесі жоғалды — енді реттеуші «толығымен келіп түсетін деректерге тәуелді бейтарап» тәсілге баса назар аударады. Бұл жылдық мәнде 4,2%-ға жуық тұрақты инфляция аясындағы айтарлықтай бұрылыс. Бұрын нарықтар не төмендеуді, не ұзақ үзілісті болжаған еді, бірақ енді вектор қатаңдату жағына ауысады.
Айта кету керек, Citadel Securities болжамы қыркүйекте мөлшерлемені көтеру ықтималдығының артып келе жатқанын растайды. Компанияның аналитиктері күшті еңбек нарығын, жоғары сұранысты, жеткізудегі үзілістерді және жасанды интеллектке инвестициялардың өркендеуін көрсетеді — осы факторлардың барлығы инфляциялық қысымды одан әрі қоздыруды жалғастыруда.
Уорштың дебюті: жұмсақ бастаманың орнына қатаң бағыт
Өзінің алғашқы баспасөз мәслихатында Уорш «неғұрлым ұстамды» ФРС-ті және нарыққа алдын ала сигналдар көлемін қысқартуды қалайтынын білдірді. Бұл оның келуімен көпшілік байланыстырған жұмсақ тәсілге деген үміттерді жойды. Fidelity аналитиктері қарым-қатынас үнінің белгісіздігіне байланысты қарыз нарығындағы ықтимал құбылмалылық туралы ескерткен болатын — және нарықтар дереу жауап берді.
Екі жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі 11 базистік тармаққа 4,153%-ға, он жылдықтардікі 4 базистік тармаққа 4,469%-ға көтерілді. Фондық индекстер де теріс аймаққа өтті: S&P 500 0,6%-ға, Nasdaq Composite 0,7%-ға төмендеді, ал Dow Jones 160 тармаққа (0,3%) құлдырады.
Аналитиктің қорытындысы
Нарықтар Уорш кезіндегі «көгершін» сценарийіне тым ерте сенді. FOMC ішіндегі дауыстардың ағымдағы конфигурациясы мен төрағаның риторикасы ФРС-тің инфляциямен күресу үшін экономикалық өсуді құрбан етуге дайын екенін көрсетеді. Криптонарық үшін бұл алдағы айларда тәуекелді активтерге қысымның сақталуын білдіреді, әсіресе доллар кірістіліктің өсуі аясында нығая берсе.