Кэти Вуд Tesla-дан SpaceX-ке ауысты: ARK портфеліндегі қайта құрылымдау талдауы
12 маусымда, SpaceX-тің көптен күткен IPO күні, Кэти Вуд маңызды маневр жасады: оның ARK қоры шамамен $444 млн сомаға SPCX акцияларын сатып алды, сонымен бірге Tesla-дағы үлесін қысқартты. Бұл жай ғана ребалансировка емес — бұл инвестициялық стратегиядағы басымдықтардың өзгеруі туралы нақты сигнал.
Мәміле мәліметтері: сандар сөздерден гөрі қаттырақ сөйлейді
SpaceX биржаға шыққан күні оның акциялары 19%-ға көтерілді, ал Илон Масктың байлығы алғаш рет $1 трлн-нан асты. ARK $135 орналастыру бағасы бойынша 3,29 млн акция сатып алды. Сауда жабылған кезде бұл пакеттің құны $529,7 млн болды. Сол күні қор Tesla, Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku және Baidu-дағы үлестерін қысқартты. Бұл кездейсоқтық емес — бұл жүйелі қайта қарау.
SpaceX ARK-тың венчурлық портфеліндегі ең ірі позицияға айналды (шамамен $1 млрд). Қоғамдық нарыққа шыққаннан кейін қор жеке инвестицияларға тән шектеулерсіз салымдарды ұлғайта алады.
Неліктен Tesla енді «сүйікті актив» емес?
Tesla ұзақ жылдар бойы ARK портфелінің тірегі болып қалды. Вуд тіпті ең қиын кезеңдерде де компанияны жария түрде қорғады. Бірақ қазір жағдай өзгерді: қытайлық бәсекелестер көлемі бойынша Tesla-ны дерлік қуып жетті, маржиналдылық төмендеп жатыр, ал Масктың саяси белсенділігі тұтынушылардың бір бөлігін алыстатып жатыр. Қысымға ұшырап отырған ARK үшін мұндай позицияны ұстау қауіпті болып отыр.
SpaceX-те жағдай керісінше. Жалғыз пайдалы бағыт — спутниктік интернет Starlink — жарылыс жылдамдығымен өсуде. 31 наурыздағы жағдай бойынша компанияның жиынтық шығыны $41,3 млрд құрады, бірақ бөлшек инвесторлар үшін орналастырудың 30% бөлінген — бұл әдеттегі деңгейден 3–6 есе жоғары. Вуд Starlink SpaceX-ті плюсқа шығарады деп сенім артады.
ARK кірістілігінің контексті: аман қалу ойыны
Жыл басынан бері ARK Innovation ETF небәрі 1,61%-ға өсті, ал S&P 500 шамамен 9%-ға өсті. Соңғы 12 айда инвесторлар қордан шамамен $294 млн шығарды. Morningstar бағалауы бойынша, 2014 жылдан 2024 жылға дейін ARK өз салымшыларының қаражатынан шамамен $7 млрд «жойды». Бұл жай ғана нашар статистика емес — бұл сенім дағдарысы.
Вуд бір сценарий бойынша әрекет етеді: перспективалы компанияларға мүмкіндігінше ерте кіру. 2021 жылы листингтен кейін бірден Coinbase-пен, жақында CoreWeave-пен осылай болды. Енді — SpaceX. Мәселе оның қорды құлдыраудан шығара алатынында немесе бұл тағы бір қымбат қателік пе екенінде.
Менің талдауым: SpaceX-ке ставка жасау — логикалық, бірақ өте қауіпті қадам. Егер Starlink алдағы 2–3 жылда тұрақты пайдалылыққа шықпаса, ARK «келесі үлкен нәрсенің» әлеуетін асыра бағалаған көптеген венчурлық қорлардың тағдырын қайталау қаупіне ұшырайды. Әзірге бұл нарықтағы ең дауысты атау есебінен беделді сақтап қалу әрекеті сияқты көрінеді.