Кэти Вуд портфелін қайта құрылымдауда: SpaceX vs Tesla — ARK Invest-тің жаңа бағыты
12 маусымда, SpaceX-тің қор нарығындағы көптен күткен дебюті күні, Кэти Вуд маңызды маневр жасады. Оның ARK қоры ғарыш алыбының акцияларын шамамен $444 млн сомаға сатып алып, бір мезгілде Tesla-дағы үлесін қысқартты. Бұл қадам – жай ғана ребалансировка емес, Илон Маск империясы ішіндегі басымдықтардың өзгеруінің нақты сигналы.
IPO күні SpaceX қағаздары 19%-ға көтерілді, ал Масктың байлығы алғаш рет $1 трлн белгісінен асып түсті. ARK орналастыру бағасы $135 бойынша 3,29 млн акция сатып алды, ал сауда-саттықтың жабылуына қарай бұл пакет $529,7 млн тұрды. Сол күні қор Tesla-дағы, сондай-ақ Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku және Baidu-дағы үлестерін қысқартты.
Неліктен Tesla Вуд портфеліндегі позициясын жоғалтып жатыр
Ұзақ уақыт бойы Tesla акциялары ARK стратегиясының іргелі тасы болды. Кэти Вуд тіпті ең ауыр кезеңдерде де компанияны жария түрде қолдады. Бірақ қазір жағдай түбегейлі өзгерді. Қытайлық бәсекелестер – BYD және Nio – сату көлемі мен технологиялары бойынша Tesla-ны іс жүзінде қуып жетті. Tesla-ның өзінің табыстылығы төмендеп жатыр, ал Масктың саяси белсенділігі тұтынушылардың бір бөлігін итермелей бастады. Бұл тәуекелді қайта бағалау үшін классикалық сигнал.
Осы аяда SpaceX әлдеқайда перспективалы актив болып көрінеді. Компанияның жалғыз табысты бағыты – спутниктік интернет Starlink – жарылыс тәрізді өсуді көрсетіп жатыр. Кэти Вуд SpaceX-ке алғаш рет 2023 жылдың соңында инвестиция салды, енді бұл компания ARK венчурлық портфеліндегі ең үлкен позицияға айналды (шамамен $1 млрд). IPO-дан кейін қор қазірдің өзінде қоғамдық нарықта инвестицияларды ұлғайта алады, бұл масштабтау үшін жаңа мүмкіндіктер ашады.
ARK кірістілігінің контексті: болашаққа ставка ма, әлде тәуекелді қадам ба?
Жыл басынан бері ARK Innovation ETF бар болғаны 1,61%-ға өсті, ал S&P 500 шамамен 9%-ды қосты. Соңғы 12 ай ішінде инвесторлар қордан шамамен $294 млн таза қаражатты алып шықты. Morningstar бағалауы бойынша, 2014 жылдан 2024 жылға дейін ARK өз салымшыларының қаражатының шамамен $7 млрд-ын «жойды». Бұл алаңдатарлық сигнал, бірақ Вуд өз стратегиясын жалғастыруда – перспективалы компанияларға мүмкіндігінше ерте кіру.
2021 жылы листингінен кейін көп ұзамай сатып алынған Coinbase және CoreWeave-те де солай болды. Енді SpaceX ең ірі инвестицияға айналды. Мәселе тек ғарыш алыбы үмітті ақтай ма, әлде кезекті қымбат қателікке айнала ма, соған байланысты. Уақыт көрсетеді, бірақ қазірдің өзінде анық: Кэти Вуд болашақ ғарышта, ал электромобильдерде емес деп ставка жасап отыр.
Менің талдауым: Tesla-дан SpaceX-ке капиталдың ағуы – бұл нарықтық конъюнктураға жай ғана реакция емес, стратегиялық ығысу. Tesla өсіп келе жатқан бәсекелестікпен және маржиналдылықтың төмендеуімен бетпе-бет келіп отыр, ал SpaceX Starlink және мемлекеттік келісімшарттардың арқасында неғұрлым тұрақты және әртараптандырылған ақша ағынына ие. ARK үшін бұл ғарыш секторы осындай қарқынмен өсуді жалғастырса, құтқару шеңбері болуы мүмкін.