Hyperliquid $10 миллиард ашық мүддеге жетті: деривативтер эволюциясының жаңа кезеңі
Hyperliquid платформасы әсерлі динамикасын жалғастыруда: протоколдағы ашық қызығушылық көлемі $10 млрд белгісінен асты. Менің талдауым бойынша, бұл Hyperliquid-ге мерзімсіз фьючерстермен сауда жасауға арналған ірі алаңдар арасында үшінші орынға ие болуға мүмкіндік берді, көптеген дәстүрлі бәсекелестерді басып озды.
�судің негізгі драйвері құралдар жиынтығының кеңеюі болды: дәстүрлі активтерге — акцияларға, шикізат тауарларына және қор индекстеріне нарықтарды іске қосу айтарлықтай өтімділік көлемін тартты. Ашық қызығушылықтың шамамен $4 млрд-ы HIP-3 бастамасы аясында үшінші тарап әзірлеушілері жасаған орталықтандырылмаған биржаларға тиесілі. Трейдерлер синтетикалық құралдарды белсенді пайдаланады: мұнай мен Nasdaq 100 индексіне күнделікті сауда көлемінің $100 млн-нан астамы тұрақты түрде келеді.
Пре-IPO нарықтары және стратегиялық одақ
Пре-IPO келісімшарттары ерекше қызығушылық тудырды. Мысалы, SpaceX листингіне дейін тиісті келісімшарттағы ашық қызығушылық $250 млн-ға жетті. Бұл орталықтандырылмаған форматта биржадан тыс құралдар мен болжам нарықтарына сұраныстың өсіп келе жатқанын растайды.
Экожүйенің дамуындағы маңызды кезең USDC-ге көшу болды. Circle және Coinbase компаниялары USDH брендін сіңіргеннен кейін, стейблкоин платформаның негізгі есеп айырысу активіне айналды. Серіктестік шарттары бойынша, эмитенттер HYPE токендерін стейкингке салуға және резервтерден түсетін кірісті протоколмен бөлісуге міндетті. Hyperliquid желі ішіндегі USDC-ді қамтамасыз ететін қазынашылық облигациялары мен репо мәмілелерінен түсетін пайданың шамамен 90%-ын алады. Ағымдағы мөлшерлемелер кезінде бұл платформаға жылына шамамен $160 млн әкеледі.
Байбэк механизмі және HYPE токенінің болашағы
Қосымша кірістерді протокол жергілікті HYPE токендерін сатып алуға және жағуға бағыттайды. Байбэктің жалпы сомасы $450 млн құрайды деп күтілуде. Мұндай механика актив ұсынысын азайтып, оның нарықтық құнын қолдайды, бұл жоғары құбылмалылық жағдайында әсіресе маңызды.
Айта кету керек, мамыр айында Hyperliquid-дегі мерзімсіз фьючерстердің сауда көлемінің үлесі орталықтандырылған биржалардағы жалпы айналымның рекордтық 6,63% -на дейін өсті — $3 трлн-нан $200 млн. Бұл өтімділіктің орталықтандырылмаған протоколдарға қарай жүйелік ауысуын көрсетеді.
Менің пікірім: Hyperliquid сенімді түрде тар DeFi-протоколы мәртебесінен орталықтандырылған биржаларға толыққанды баламаға ауысуда. USDC-мен интеграция және дәстүрлі активтерді іске қосу — бұл институционалдық инвесторларды тарта алатын стратегиялық қадам. Алайда, негізгі тәуекел реттеуші ортаға тәуелділік және синтетикалық құралдармен саудаға ықтимал шектеулер болып қалады.