Hyperliquid $10 млрд ашық мүддеге жетті: орталықтандырылмаған деривативтердің жаңа рекорды
Hyperliquid платформасындағы ашық мүдде көлемі алғаш рет $10 млрд белгісінен асып түсті. Бұл оқиға протоколды мерзімсіз фьючерстермен сауда жасайтын ірі алаңдар арасында үшінші орынға шығарды, бұл оның қарқынды өсуін және криптодеривативтер нарығындағы ықпалының артып келе жатқанын растайды.
Мұндай жарылыс тәрізді өсудің негізгі драйвері дәстүрлі активтерге — акцияларға, шикізат тауарларына және қор индекстеріне нарықтарды енгізу болды. Ашық мүдденің жалпы көлемінің шамамен $4 млрд-ы HIP-3 бастамасы аясында үшінші тарап әзірлеушілері құрған орталықтандырылмаған биржаларға тиесілі болды. Бұл Hyperliquid экожүйесінің таза криптовалюталық құралдардан тыс дамып, дәстүрлі қаржы секторынан капитал тартып жатқанын көрсетеді.
Трейдерлердің ерекше қызығушылығын синтетикалық құралдар тудырады. Мұнай және Nasdaq 100 индексі бойынша күнделікті сауда көлемі үнемі $100 млн-нан асады. Сондай-ақ IPO-ға дейінгі нарықтарда айтарлықтай ажиотаж байқалды: SpaceX листингіне дейін тиісті контракт бойынша ашық мүдде $250 млн-ға жетті. Бұл ірі дәстүрлі компаниялар бойынша нарыққа дейінгі позицияларға деген жоғары сұранысты көрсетеді.
Экожүйенің дамуындағы маңызды кезең USDC стейблкойнына толық көшу болды. Circle және Coinbase USDH брендін сіңіргеннен кейін, USDC платформаның негізгі есеп айырысу активіне айналды. Серіктестік шарттары бойынша, эмитенттер HYPE токендерін стейкингке салуға және резервтерден түсетін кірісті протоколмен бөлісуге міндетті. Hyperliquid желі ішінде USDC-ны қамтамасыз ететін қазынашылық облигациялар мен репо мәмілелерінен түсетін пайданың шамамен 90%-ын алады. Ағымдағы мөлшерлемелер кезінде бұл платформаға жыл сайын шамамен $160 млн әкеледі.
Қосымша кірістерді протокол жергілікті HYPE токендерін сатып алуға және өртеуге бағыттайды. Байбэктың жалпы сомасы $450 млн құрайды деп күтілуде. Мұндай механика активтің ұсынысын азайтып қана қоймай, оның нарықтық құнын да қолдайды, бұл ұзақ мерзімді ұстаушылар үшін тиімді.
Еске сала кетейін, мамыр айында-ақ Hyperliquid-тің мерзімсіз фьючерстер нарығындағы үлесі орталықтандырылған биржалардағы жалпы айналымның рекордтық 6,63%-ына — $3 трлн-нан $200 млн-ға жеткен болатын. Бүгінгі көрсеткіштер протоколдың орталықтандырылмаған деривативтер сегментіндегі басты ойыншылардың бірі ретінде сенімді түрде орнығып жатқанын растайды.
Менің пікірім: Hyperliquid-тің ашық мүддесінің $10 млрд-қа дейін өсуі — бұл кездейсоқ серпіліс емес, дәстүрлі активтерді интеграциялау және тұрақты экономикалық модель құру бойынша ойластырылған стратегияның нәтижесі. USDC-ге көшу және HYPE байбэк бағдарламасы одан әрі масштабтау үшін күшті іргетас қалыптастырады. Алайда, өтімділік пен мәмілелердің орындалу жылдамдығы әлі де шешуші мәнге ие орталықтандырылған алыптармен бәсекелестік негізгі сын-қатер болып қала береді.