Hyperliquid $10 млрд ашық мүддеге жетті: деривативтік экожүйенің жаңа рекорды
Hyperliquid платформасындағы ашық позициялар көлемі $10 млрд белгісінен асып түсті. Бұл көрсеткіш протоколды мерзімсіз фьючерстермен сауда жасайтын ірі алаңдар арасында үшінші орынға шығарды, бұл оның деривативтер секторындағы өсіп келе жатқан рөлін растайды.
�судің негізгі драйвері дәстүрлі активтер — акциялар, шикізат тауарлары және индекстер есебінен құралдар жиынтығының кеңеюі болды. Ашық позициялардың шамамен $4 млрд-ы HIP-3 бастамасы аясында үшінші тарап әзірлеушілері құрған орталықтандырылмаған биржаларға тиесілі. Бұл Hyperliquid-тің ашық экожүйе арқылы өтімділікті тарту қабілетін көрсетеді.
Синтетикалық құралдар және пре-IPO нарықтары
Трейдерлер синтетикалық контрактілерді белсенді пайдаланады: мұнай мен Nasdaq 100 индексі бойынша күнделікті сауда көлемі $100 млн-нан асады. Пре-IPO нарықтары ерекше қызығушылық тудырды — SpaceX листингіне дейін тиісті контрактідегі ашық позиция $250 млн-ға жетті, бұл жоғары тәуекелді инвестициялар үшін алдын ала құралдарға сұранысты көрсетеді.
USDC-ге көшу және жаңа кірістілік моделі
Дамудың маңызды кезеңі Circle және Coinbase компанияларының USDH брендін сатып алуынан кейін USDC стейблкоинін негізгі есеп айырысу активі ретінде енгізу болды. Серіктестік шарттары бойынша эмитенттер HYPE токендерін стейкингке салуға және резервтерден түскен кірісті протоколмен бөлісуге міндетті. Hyperliquid қазынашылық облигациялар мен репо мәмілелерінен түсетін пайданың шамамен 90%-ын алады, бұл ағымдағы мөлшерлемелер кезінде платформаға жылына шамамен $160 млн әкеледі.
Қосымша кірістер HYPE жергілікті токендерін сатып алуға және өртеуге жұмсалады. Күтілетін байбэк көлемі $450 млн құрайды. Жоба механикасы бойынша өртеу актив ұсынысын қысқартады және оның нарықтық құнын қолдап, дефляциялық қысым жасайды.
Мамыр айында Hyperliquid-тің деривативтер нарығындағы үлесі орталықтандырылған биржалардағы жалпы айналымның рекордтық 6,63%-на жетті — $3 трлн-нан $200 млн. Бұл протоколдың бәсекелестерді қуып жетіп қана қоймай, өтімділікті белсенді түрде өзіне тартып жатқанын растайды.
Менің талдауым: Hyperliquid бірегей модельді көрсетеді, мұнда орталықтандырылмаған платформа инновациялық құралдар мен икемді токен экономикасы арқылы CEX-пен сәтті бәсекелеседі. Алайда негізгі тәуекел Circle және Coinbase-пен серіктестікке тәуелділік болып қалады — шарттардағы кез келген өзгеріс протоколдың кірістілігіне айтарлықтай әсер етуі мүмкін.