Оңтүстік Кореялық бөлшек инвесторлар SpaceX акцияларына рекордтық сұраныс тудырды: бір күнде $796 млн
Оңтүстік Кореяның бөлшек инвесторлары SpaceX (SPCX) акцияларына бұрын-соңды болмаған қызығушылық танытып, 12 маусымдағы сауданың бірінші күнінде компанияның бағалы қағаздарын $795,9 млн сомаға сатып алды. Сұраныстың бұл өсуі SPCX-ті корейлер арасындағы ең танымал американдық акцияға айналдырды: 14 миллион жеке инвестор Илон Масктің ғарыштық алыбына бәс тікті.
Бұл ажиотаждың ауқымы басқа активтермен салыстырғанда айқын көрінеді. Бір сауда сессиясындағы SPCX таза сатып алу көлемі Micron Technology ($748,3 млн), Nasdaq 100 ETF ($696,2 млн) және Marvell Technology ($694,5 млн) сияқты алыптардың үш айлық көрсеткіштерінен асып түсті. SpaceX бір күннің ішінде осы позициялардың әрқайсысын басып озды.
«Шығу өтімділігі» феномені немесе ғарыштық инвестициялардың жаңа дәуірі ме?
Акциялардан басқа, соңғы бір айда корей бөлшек инвесторлары SpaceX-ке қатысты биржалық қорға (ETF) тағы $301 млн салды. Бұл компанияға деген жаппай және тұрақты қызығушылықты көрсетеді, менің ойымша, бұл көбінесе «жіберіп алған пайда» әсерімен қоректенеді: жергілікті инвесторлар тарихтағы ең ірі IPO-ға қатысудан іс жүзінде ажыратылған болатын. Қазір олар екінші деңгейлі нарық арқылы жіберіп алған мүмкіндіктерін қуып жетуге тырысуда.
Алайда барлық аналитиктер бұл оптимизмді бөліспейді. Кейбір сарапшылар SpaceX жағдайы нарық тарихындағы ең ірі «шығу өтімділігі» (exit liquidity) оқиғасына айналуы мүмкін деп ескертеді. Механика мынадай: SPCX акциялары IPO бағасынан 70%-ға өсті, бірақ еркін айналымда бағалы қағаздардың тек 4%-ы ғана бар. Қалған 96% бұғатталған. Пассивті қорлар сатып алуға мәжбүр, ал инсайдерлер шілде-тамыз айларында өз үлестерін босатып, сатуға дайындалуда.
Бөлшек инвесторлар үшін тәуекелдер
Кейбір аналитиктердің айтуынша, бөлшек инвесторлар ғарыш саласының болашағын сатып алып жатырмыз деп қателесуі мүмкін. Іс жүзінде олар бүкіл циклдегі ең ірі «инсайдерлердің шығуын» қаржыландыру қаупіне ұшырап отыр. Негізгі мәселе - бұғаттау аяқталғаннан кейін баға белгілері қалай әрекет ететінінде. Егер қорлар мен бөлшек саудадан келетін сұраныс сатушылардың қысымын өтей алмаса, біз күрт түзетуді көре аламыз.
Менің талдауым: SPCX айналасындағы қазіргі ажиотаж - бұл тарихи тұрғыдан импульсивтілігімен танымал Оңтүстік Кореяның бөлшек нарығындағы FOMO-ның (жіберіп алу қорқынышы) классикалық мысалы. Дегенмен, төмен free float және алдағы инсайдерлік үлестердің босатылуы өте құбылмалы құрылымды жасайды. Инвесторлар өте сақ болуы керек: 96% акция әлі lock-up кезеңінде тұрғанда, ажиотаждың шыңында сатып алу - бұл жоғары тәуекелді стратегия. Нақты көрініс нарыққа бағалы қағаздардың негізгі көлемі төгілгеннен кейін ғана анық болады.