Нарықтық талдау: Институционалдық инвесторлар биткоин-ETF-тен қаражатты алып жатыр — бұл қозғалыстың артында не тұр?
Соңғы аптада криптовалюталық биржалық қорлар (ETF) нарығында айтарлықтай үрдіс байқалады: споттық биткоин-ETF-тен капиталдың таза кетуі. Инвесторлар жалпы $500 млн астам қаражат шығарды, бұл соңғы үш айдағы ең маңызды көрсеткіш болды.
Негізгі сандар өздері үшін сөйлейді. Шығару көшбасшылары Grayscale (GBTC) және Fidelity (FBTC) қорлары болды, олар сәйкесінше $200 млн және $150 млн жоғалтты. Тіпті дәстүрлі түрде ең көп ағынды тартатын IBIT қоры бар BlackRock қатарынан екі сауда сессиясы бойы нөлдік балансты тіркеді.
Шығаруға не себеп болды?
Негізгі катализатор — макроэкономикалық белгісіздік. Нарық ФРЖ-нің қыркүйектегі негізгі мөлшерлемені көтеру мүмкіндігін бағаға енгізуде, бұл криптовалюталарды қоса алғанда, тәуекелді активтерді институционалдық портфельдер үшін тартымды етеді. Қосымша қысымды шілдедегі раллиден кейінгі пайданы бекіту келтірді, BTC қысқа мерзімге $70 000 белгісінен асқан кезде.
Дегенмен, бұл шығаруды дүрбелеңмен қашу ретінде қарастыруға болмайды. Керісінше, бұл стратегиялық қайта теңгерімдеу. Сауда көлемі тұрақты болып қалады, ал опциондық нарықтар құлдырауды емес, құбылмалылықты күтуді көрсетеді.
Менің сараптамалық көзқарасым: Бұл шығару — уақытша құбылыс. Институционалдар макроэкономикалық тәуекелдер аясында жай ғана қауіпсіз активтерге ауысады. Пайыздық мөлшерлемелер жағдайы анықталғаннан кейін, біз капиталдың BTC-ETF-ке қайта оралуын көреміз. Ағымдағы түзету — бұл келесі жоғары қозғалыс алдындағы сау консолидация, трендтің өзгеруі емес.