Wintermute сарапшылары ескертеді: биткоин $50 000 аймағын сынауы мүмкін
Бірінші криптовалютаның $60 000 деңгейінен соңғы көтерілуіне қарамастан, түбі өтті деп айтуға әлі ерте. Менің бағалауымша, ағымдағы түзету аяқталудан алыс болуы мүмкін, ал нарық әлі де төмендеу әлеуетін толық сарқып біткен жоқ. Маркетмейкер Wintermute сарапшылары да биткоиннің (BTC) $50 000-ға жақын белгілерге дейін төмендеуі мүмкін деп болжайды.
Көтерілудің катализаторы не болды?
Өткен аптада BTC төрт апталық созылмалы төмендеу сериясын үзіп, $60 000 аймағынан $65 000-нан жоғары деңгейлерге қайта көтерілді. Бұл импульс ұзақ уақыт бойы алғаш рет үндесіп жұмыс істеген екі негізгі фактормен қолдау тапты.
Біріншісі — АҚШ-тағы мамыр айындағы инфляция деректері. Жылдық тұтыну бағаларының индексі (CPI) 4,2% құрады, бұл 2023 жылдың сәуірінен бергі ең жоғары көрсеткіш. Алайда көрсеткіш нарықтың күтулерімен сәйкес келді, ал базалық инфляция 2,9%-ға дейін баяулады. Қарыз нарығының қатысушылары қорыққан теріс тосынсыйдың болмауы оң сигналға айналды. Энергетикалық импульс, шамасы, шыңынан өтіп, одан әрі үдемейді.
Екінші және маңыздырақ фактор — АҚШ пен Иран арасындағы геосаяси қақтығыстың деэскалациясы. Тараптар Ормуз бұғазын ашу және теңіз блокадасын алып тастау туралы келісім жасап, мәміле жариялады. Осы аяда Brent мұнайы соңғы айда $110-нан $80-нен жоғары деңгейлерге дейін құлдырап, тек бір аптада 6,6% жоғалтты.
Геосаяси тәуекел сыйлықақысының төмендеуі доллар мен мемлекеттік облигациялар кірістілігін төмендетті. Арзан мұнай инфляциялық болжамды тікелей жақсартады, сондықтан CPI деректері мен осы аптадағы қақтығыстың тоқтатылуы бірін-бірі күшейтті, өшірмеді. Менің ойымша, ең жақын катализатор — 17 маусымда Кевин Уорштың басшылығымен ФРС-тің алғашқы отырысы.
Неліктен түбі әлі жеткен жоқ
Қазіргі басты сұрақ — нарық қашан бұрылады, және жауап өтімділікте жатыр. Биткоин үш арна арқылы артық өтімділіктен өсетін макроактив болып қала береді: стейблкоиндер, биржалық қорлар (ETF) және криптовалюталарды ұстаушы мемлекеттік компаниялар (DAT). Олардың ешқайсысы әлі бұрылысты көрсетпейді.
DAT-компанияларының басқаруындағы активтер шамамен $220 млрд-тан $140 млрд-қа дейін төмендеді, ал Strategy, Bitmine және Strive-ден тыс жаңа капитал тарту іс жүзінде тоқтады. Биржалық қорлар іске қосылғаннан бергі ең ұзақ шығындар сериясын бастан кешіруде, ал стейблкоиндерге қаражат ағыны да сол төмендеу траекториясымен қозғалады.
Өткен цикл тарихы көрсеткендей, нақты өсім 2024 жылдың басында ETF мақұлдануымен және одан кейінгі капитал ағынымен басталды. Қазір институционалдық қатысушылар шетте қалып отыр, ал бөлшек инвесторлар кредиттік иінтірекпен акциялар мен қорларды саудалауға шоғырланған. Бұл бұрылыс болғанша, түбіне жетті деп жариялау — мерзімінен бұрын.
Менің басты кеңесім: бағаға немесе тақырыптарға емес, капитал ағындарына назар аударыңыз. Төменгі $60 000 аймағындағы тәуекел мен кірістілік арақатынасы ұзақ мерзімді перспективада тартымды көрінеді, және әрбір сату ұстаушылардың неғұрлым тұрақты базасын қалдырады. Дегенмен, жағдай жақсарғанға дейін биткоин $50 000 аймағына кетуі мүмкін екенін жоққа шығармаймын. Нарық әлі әлсіз қолдардан тазарған жоқ, ал толыққанды бұрылыс үшін жаңа катализатор қажет.